Wall Street, al borde del abismo: ¿Vendemos?
Renato Campos S | 28.02.2023 11:50
Sin grandes cambios cotizan las acciones en Estados Unidos luego del infructuoso intento por cosechar ganancias en el inicio de semana, esto luego de caídas importantes que mostraban durante las últimas 3 semanas; los operadores se mantienen pendiente a las referencias macroeconómicas que pueden llegar a entregar una noción en cuanto al desempeño de la economía mundial y como estás puedan afectar en las futuras decisiones de política monetaria, las que por el minuto, podrían continuar siendo restrictivas de acuerdo con lo señalado en las actas del FOMC y los diversos comentarios de miembros FED que vislumbrar alzas de tasas por sobre el referencial considerado durante el último trimestre de 2022.
El selectivo SP500 lateraliza a corto plazo por debajo de 4.020 y sobre 3.940ptos. Técnicamente es probable que este vuelva a buscar extensiones alcistas hacia la franja de máximos en torno a 4.100, sin embargo, la condición negativa que reúne la renta variable al día de hoy hace difícil el considerar ganancias para las principales acciones de Estados Unidos, esto debido al rendimiento mayor que comienza a mostrar la renta fija por sobre la renta variable, traduciéndose en argumentos suficientes para considerar un panorama negativo.
El escenario para la renta variable se vuelve complejo... aquí algunos motivos:
- La economía de EE.UU. y las principales economías de Europa se están mostrando más resistentes de lo inicialmente esperado, habiendo sido capaces, con la posible excepción de Alemania, de evitar la entrada en recesión a pesar de la alta inflación ; en este sentido merece la pena destacar la fortaleza casi histórica que están mostrando los mercados laborales en el mundo.
- La inflación, si bien se está moviendo, no está moderándose tan rápidamente como esperaban los inversores más “optimistas”.
- La probabilidad cada vez más alta de que los bancos centrales se vean obligados a continuar subiendo sus tasas de interés, situando su tasa final por encima de lo esperado por el mercado hasta hace unas semanas
- Resta mucho tiempo para que los bancos centrales bajen sus tasa de interés
- El temor de algunos inversores de que la actuación de los bancos centrales para controlar la inflación provoque un “aterrizaje brusco” de las principales economía desarrolladas en 2024
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Las materias primas continúan condicionadas por el rendimiento del dólar a nivel internacional, el que alcanza la franja de máximos ya considerada en 2023 teniendo en cuenta que podría continuar extendiendo ganancias durante las próximas sesiones.
El petróleo aprovecha la debilidad momentánea que señala el billete verde para anotar ganancias previa apertura de Wall Street, los importantes recortes programados para marzo y el cese de exportaciones de petróleo ruso hacia Polonia han impulsado el valor del commoditie durante la 1era mitad de semana. Recordemos que el petróleo mantiene rangos de lateralidad entre $72 y $82 dólares el barril.
El ORO vuelve a caer hasta $1.800 dólares la onza luego de su intento alcista ante la debilidad que señalaba el dólar a nivel internacional. El metal de acuerdo con el potencial cierre mensual arriesga descensos importantes, los que podrían considerar caídas hacia $1.700 y $1.600.
La probabilidad de recesión a nivel mundial, el aumento en la tasa de interés que podría perdurar a lo largo de 2023 alcanzando registros cercanos al 6%, incertidumbre en términos económicos, son algunos de los motivos por los cuales el tipo de cambio local, USDCLP, busca un precio de equilibrio por sobre $845 pesos por dólar. La escalada por más de $40 pesos durante el mes de febrero, invalidando en un porcentaje importante la contracción señalada durante el 1er mes del año, nos permite considerar esto como un argumento suficiente para revisar mayores avances y que este logre alcanzar valores cercanos a la resistencia indicada en torno a $870/880 pesos por dólar.
Durante la sesión la producción manufacturera en Chile y la confianza del consumidor del The Conference Board, serán los catalizadores más importantes. No descartamos que existan retrocesos hacia $820/23 antes de experimentar avances mayores.
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