¿Qué hacemos con las acciones europeas tras el rebote?
Serge Berger | 06.10.2015 18:02
- Los índices de acciones europeas rebotaron con fuerza tras tocar los mínimos de agosto
- El Dax ha trabajado fuera de las lecturas de sobrecompra desde principios de año
- Buscamos caídas hacia la banda del soporte del Euro Stoxx 50 entre los 2.900 y 3.100 puntos
- El Ibex 35 ha repuntado hasta la zona de los 10.600 puntos, pero es mejor vender en esta zona
Muy en sincronía con las acciones estadounidenses, muchos índices de renta variable europeos la semana pasada volvieron a tocar de nuevo sus mínimos de agosto y rebotaron bruscamente.
Desde el punto de vista técnico, esto ahora plantea la cuestión de si el mercado de acciones está preparado para repuntar en el cuarto trimestre, o si necesitamos ver otra ruptura bajista.
Los bajistas se hicieron más fuertes tras las caídas prolongadas, al igual que los alcistas reciben más fuerza en la parte alta de los repuntes. Todo esto simplemente refleja las emociones humanas en los mercados.
Otro efecto secundario de las emociones humanas en los mercados de tendencias bajistas son los fuertes rebotes de sobreventa, como los que hemos presenciado en las acciones europeas y estadounidenses de las últimas sesiones.
Desde los mínimos de la semana pasada hasta los máximos de ayer, 5 de octubre, el índice alemán Dax, por ejemplo, repuntó alrededor de un 6%, lo que sería una verdadera hazaña en cualquier otro entorno de mercado.
Parte del repunte puede atribuirse a la reversión en forma de V tras conocer el informe de empleo de EE.UU. del mes de septiembre. Otra razón de ello fue que las lecturas estaban simplemente sobrevendidas desde el punto de vista técnico. Lo que realmente ha alimentado el rally, sin embargo, fue la cobertura de cortos por los bajistas, que quedó atrapada por el camino equivocado.
Mientras el Dax cayó un 25% desde abril hasta la semana pasada, en el gráfico logarítmico el índice sigue manteniendo su línea de soporte de 2009. Así que, desde mi punto de vista, el índice ha trabajado simplemente fuera de las lecturas de sobrecompra del fuerte repunte a principios de año, pero aún no ha roto su gráfico y perdido toda esperanza.
Si los bajistas realmente quieren presionar a los alcistas, no permitirán demasiado un rebote en estos niveles y pronto intentarían cerrar por debajo del soporte de 2009 en base de cierre semanal.
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Fuente: Saxo Bank
El gráfico semanal del índice Euro Stoxx 50 muestra aún más el soporte y la historia del precio en la banda naranja ente niveles de 2.900 y 3.100 puntos.
Hay que tener en cuenta la gran cantidad de colas largas de reversión alcista sobre las velas semanales en esta zona desde el cuarto trimestre del año pasado. Tenemos un fuerte soporte aquí y un toda la perspectiva bajista desde un punto de vista de varios meses probablemente no tiene mucho sentido hasta que esta zona de precio rompe como soporte.
Desde una perspectiva técnica, el camino más probable para las próximas semanas, y posiblemente meses, son: a) un rebote hasta los máximos decrecientes frente a los máximos de principios de 2015 y, por tanto, la construcción del hombro derecho del patrón de hombro-cabeza-hombro bajista que últimamente se reanuda a la baja y rompe por debajo de la banda de soporte de color naranja; o b) un precio de la acción más agitado que añade más presión en la banda del soporte, hasta que el peso sea demasiado y rompa a la baja.
No obstante, hasta que se rompa la banda de soporte, cualquier caída hacia la banda es mejor que sea comprada, como fue el caso la semana pasada.
Fuente: Saxo Bank
Por último, si observamos el gráfico del Ibex 35, podemos ver que su línea de soporte de 2012 fue violentamente quebrada en agosto, pero el índice consiguió mantener la semana pasada la banda de soporte horizontal (color naranja).
El mensaje aquí es el mismo que para el Euro Stoxx 50: mientras que nos encontramos con una resistencia un poco más al alza, el soporte horizontal permanece en su sitio hasta que se rompa.
El índice, técnicamente ha repuntado por ahora hasta la zona de 10.600 puntos, pero es mejor que vendamos en esa zona, al igual que es mejor compra en los mínimos hacia mediados de los 9.000 puntos, hasta que se ropa el soporte.
Fuente: Saxo Bank
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