Vía libre para alcistas en EE.UU. hasta que se confirme el techo
Serge Berger | 26.01.2015 17:17
- La reunión del FOMC será un catalizar potencial para las acciones de EE.UU.
- El soporte del S&P 500 se mantiene intacto alrededor de los 2.000 punto
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Tras el programa lanzado la semana pasada por el Banco Central Europeo (BCE), el mercado de renta variable de EE.UU. terminó al alza, pero con grandes preocupaciones de la debilidad del momentum alcista, pero sigue habiendo un notable incremento de la volatilidad en las materias primas y en las divisas, así como una disminución de la tasa de mejora de los datos económicos.
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Si echamos la vista a un par de años atrás, el mayor salto o los mayores repuntes en acciones suelen venir tras las decisiones tomadas/reuniones de los bancos centrales, de ahí que la sacudida de las acciones de EE.UU. y las acciones europeas de la semana pasada no sorprendiera. En ese orden de ideas, ya que los mercados siguen centrándose de reunión en reunión de los bancos centrales, es fundamental tener en cuenta como punto clave la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de este miércoles.
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El cargado calendario de la semana pasada terminó con el vencimiento de las opciones de acciones y, como normalmente solemos ver en estos días, el precio de la acción fue bastante volatil y probablemente sin sentido desde un punto de vista de varios días o semanas. En otras palabras, en las acciones y los sectores que no han tenido ninguna noticia o han visto movimientos, ese movimiento probablemente se debió a los vencimientos de opciones.
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Si observamos el gráfico semanal del S&P 500, la zona de soporte alrededor de la zona de 2.000 puntos en base de cierre semanal se mantiene intacta. El momentum alcista se sigue deteriorando como representa el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en la parte inferior del gráfico, pero hasta que el precio puede hacer a día de hoy un máximo decreciente, nada de ello debería importar a los bajistas.
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Fuente: Saxo Bank
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En mi artículo de la semana pasada, apunté a un aumento de la volatilidad implícita... pero no es lo único que preocupa. Suelo analizar gráficos de bancos, y si observamos el índice de KBW Bank que muestra el gráfico de más abajo, podemos ver que el llamado "broadening top" se podría haber desarrollado.
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Las ventas en la mayoría de las acciones bancarias desde el pasado mes de diciembre han sido notables y podrían llevar a una formación que resolviera a la baja, lo que también tendría implicaciones negativas para el mercado general de acciones de EE.UU.
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Fuente: eSignal
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Si observamos el índice del banco en términos relativos frente al S&P 500, tal y como se puede ver en el gráfico de más abajo, vemos que recientemente el índice rompió la línea clave de soporte.
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Una vez más, cuando los bancos muestran tanto debilidad relativa como absoluta, suele servir como una buena advertencia para el mercado de renta variable.
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Fuente: eSignal
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Si además miramos a los gráficos relativos del sector de bienes de consumo básico (ARCA:XLP) en comparación con el S&P 500, vemos que recientemente protagonizó una ruptura relativa al alza.
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Considerando que el sector de productos básicos también es conocido como de consumo "no- cíclico" o "defensivo", el sector tampoco es particularmente alcista de cara a ver que estos valores rompan al alza en términos relativos.
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Fuente: eSignal
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