Previsiones BCE: Draghi anunciará un nuevo programa de financiación
Publicado 13.12.2018 10:09
BCE: El mercado espera que Draghi anuncie un nuevo programa de financiación
Investing.com - Con las bolsas europeas en verde, pero con subidas mucho menores a las registradas en la jornada de ayer, el mercado espera con atención los mensajes claves que dé Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), en la rueda de prensa posterior a la reunión sobre decisión de tipos.
Los analistas tienen ya descontado que no se produzcan cambios en este sentido, pero siempre el banquero italiano mantiene en vilo al mercado hasta su comparecencia, a las 14:30h. Les recordamos que Investing.com les ofrecerá la rueda de prensa en directo.
“Lo más probable es que el tono del discurso sea dovish, pero sin modificar sustancialmente las perspectivas de crecimiento e inflación”, comentan en Bankinter (MC:BKT).
h2 Reinversión en bonos/h2“Está previsto que la máxima autoridad monetaria de la Zona Euro reitere su intención de dar por finalizado a finales de este mes su programa de compra de activos (QE) en los mercados secundarios. No obstante, el BCE tiene la intención de seguir reinvirtiendo el importe de los vencimientos, siendo posible que hoy determine si lo va hacer por un periodo concreto de tiempo o por un importe determinada”, comentan los analistas de Link Securities.
De la misma opinión son en Bankinter: “El BCE mantendrá su política de reinversión en bonos sin descartar un nuevo programa de financiación a largo plazo para los bancos (T-LTRO)”.
Por su parte, desde Renta 4 (MC:RTA4) destacan “aunque el BCE pondrá fin a las medidas de estímulo monetario no convencionales, mantendrá unas condiciones financieras ampliamente expansivas (elevado balance que no tiene la intención de reducir por el momento, estando prevista la reinversión de los vencimientos) y practicando sus 3 “Ps” (paciencia, prudencia y persistencia de tipos bajos durante un largo periodo de tiempo)”.
h2 ¿Cuándo y cómo se empezarán a subir tipos?/h2“El mercado no anticipa un cambio en la dirección de los tipos de interés antes de finales de 2019 ('vs' no antes del verano mantenido hasta ahora por el del BCE). El problema es que la macro se ha deteriorado, la política no acompaña y los estímulos monetarios llegan a su fin”, explican los analistas de Bankinter.
Según Renta 4, “con los datos actuales, consideramos que el BCE reiterará la idea de empezar a subir los tipos de interés en el cuarto trimestre de 2019 (primero el de depósito, actualmente en -0,4%), pero el principal punto de interés de cara a determinar la evolución futura de los tipos estará en las proyecciones económicas, que nos darán una idea de cuál es su balance de riesgos -hasta ahora equilibrado- sobre el crecimiento económico europeo (Italia, Brexit, tensiones comerciales que se han traducido en debilidad en los datos de crecimiento del tercer trimestre de 2018)”.
h2 Perspectivas económicas/h2
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El BCE también dará a conocer su nuevo cuadro macroeconómico, “que esperamos sea algo más pesimista que el anterior, dada la debilidad mostrada por las principales economías de la región en los últimos meses. Será interesante conocer lo que tiene que decir al respecto Mario Draghi”, señalan en Link Securities.
En este sentido, desde Bankinter añaden que “el balance de riesgos parece haberse deteriorado pero la Demanda Interna de la UEM es sólida y la recuperación del mercado laboral generalizada. La pérdida de tracción de las dos principales economías de la UEM parece pasajera y se explica en gran medida por el impacto del sector automovilístico en Alemania y el conflicto social en Francia”.
Escrito por: Investing.com
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