Cada vez hay más problemas con el suministro de esta materia prima. Es difícil invertir en ella, pero te sugerimos cómo hacerlo

FXMAG Spain - El agua dulce es un recurso extremadamente importante, y su disponibilidad es cada vez más difícil. El mundo de las inversiones no parece ver en ellos una oportunidad. Sin embargo, existen instrumentos de inversión y empresas relacionadas con el mercado del agua en las que se puede invertir.

• El mundo tiene un problema creciente con el suministro de agua potable.
• Los habitantes de las grandes ciudades lo van a sentir claramente dentro de 30 años.
• Las disputas internacionales por el agua son cada vez más frecuentes.
• Los geopolíticos esperan que se produzcan guerras por el agua.
• Invertir en agua no es fácil, pero es posible.

El "elemento dador de vida" que todo el mundo necesita es el agua. Una persona puede sobrevivir hasta tres semanas sin comida, pero solo tres días sin agua. Pero el agua no es lo único que necesitamos para sobrevivir. Es necesario para el funcionamiento de la agricultura, la industria y la generación de electricidad. ¡Y no hay mucha agua dulce en la superficie de nuestro planeta, contrariamente a las apariencias!

Con los datos finales del primer trimestre de 2023 de Eurostat, España se sitúa a la cola de recuperación de los comparables a pesar de la admirable recuperación del turismo y efecto positivo de la caída de las materias primas en mercados internacionales (desplome importaciones) pic.twitter.com/O1hzH4p6ON

— Daniel Lacalle (@dlacalle) June 19, 2023

Al tratarse de una materia prima cuyo abastecimiento es problemático, también se cuestiona la posibilidad de invertir en ella. ¿Es posible? En caso afirmativo, ¿en qué términos ya través de qué instrumentos?

h2 Problema de suministro de agua dulce/h2 Más del 70% de la superficie de la Tierra está cubierta de agua. Pero teniendo en cuenta que alrededor del 97 % es agua salada en los mares y océanos, las cifras están cayendo rápidamente. El 3% restante es agua dulce. Solo el 2,05% (según el Servicio Geológico de EE. UU.) es agua en forma de glaciares y capas de hielo, principalmente en los polos de nuestro planeta. El agua subterránea constituye el 0,94%. Las aguas superficiales dulces constituyen solo el 0,007% de toda el agua de la Tierra. Y aquí también hay que tener en cuenta que una décima parte de estas aguas dulces superficiales son pantanos de poca utilidad para el ser humano.

Vale la pena señalar que el derretimiento de los glaciares, como resultado del cambio climático, aumenta la cantidad de agua salada. A su vez, las condiciones climáticas de los últimos años han cambiado permanentemente la cantidad de agua superficial. La presa estadounidense Hoover en el río Colorado, ubicada en la frontera de Nevada y Arizona, crea la reserva de agua dulce más grande de los EE. UU. Equipada con una central hidroeléctrica de 2.074 megavatios (MW), la presa tiene 224,1 metros de altura y una lámina de agua de 639 km2. Sin embargo, los científicos están alarmados porque el nivel del agua en la represa ha disminuido permanentemente en 42,5 metros en los últimos 22 años. A modo de comparación, solo la estatua de la Libertad en Nueva York tiene 46,5 metros de altura (junto con el pedestal 93 metros). Como puede ver, el problema existe y, según los datos, empeorará.

h2 ... los habitantes de la ciudad lo sentirán en 30 años/h2 Naciones Unidas afirmó en su estudio que en los últimos 40 años, el consumo de agua por parte de la humanidad se ha incrementado en un promedio de 1% anual. En 2016, según un informe de la ONU, la escasez de agua afectó a 930 millones de personas que vivían en las ciudades. ¡Pero para 2050, este problema podría afectar a 2.400 millones de personas de una población mundial proyectada de 9.800 millones! En menos de 30 años, se espera que casi el 25% de los habitantes de la ciudad tenga problemas de acceso al agua dulce, lo que resultará de un aumento del 80% en la demanda del "elemento dador de vida" en las zonas urbanas.

La ONU ha estado trabajando en soluciones a las crisis actuales y futuras relacionadas con el agua durante mucho tiempo, como lo demuestra la Conferencia del Agua de la ONU 2023, que tuvo lugar en marzo de 2023, y sus conclusiones se presentarán en el Foro Político de Alto Nivel de la ONU. en julio Foro Político de Alto Nivel (HLPF) en Nueva York.

¡Ojo al precio del dólar al inicio de semana! Cotización(USD/MXN),(USD/UYU),(USD/ARS) Y (USD/COP)

Demanda de agua - datos h2 Por supuesto, el consumo de agua varía de un país a otro, pero globalmente las características del consumo son las siguientes:/h2

• 70% - agua utilizada en la agricultura, principalmente para el riego de cultivos y abrevaderos de ganado.
• 20% - agua utilizada en la industria, producción, minería y generación de energía eléctrica.
• 10% - agua utilizada para fines domésticos: consumo humano, limpieza, baño, etc.

h2 Las cantidades de agua necesarias para obtener diferentes materias primas varían mucho. Ejemplo de demanda de agua en la agricultura:/h2

• 1 kilogramo de trigo - de 800 a 1500 litros de agua;
• 1 kilogramo de café - de 15.000 a 21.000 litros de agua;
• 1 kilogramo de carne de res - de 13.000 a 15.000 litros de agua;
• 1 kilogramo de algodón - de 10.000 a 29.000 litros de agua.

h2 En la industria minera, ejemplos de materias primas necesarias para la transición energética también requieren grandes cantidades de agua:/h2

• 1 kilogramo de cobre - de 2.500 a 5.000 litros de agua;
• 1 kilogramo de litio - de 5.000 a 9.500 litros de agua;
• 1 kilogramo de cobalto - de 6.000 a 12.000 litros de agua.

h2 Inundaciones y sequías afectan la agricultura y el transporte de agua/h2 El mundo está experimentando el cambio climático. En la última década, hemos tenido varios años con las temperaturas promedio más altas registradas. Y aunque en las estadísticas generales, las cantidades promedio de precipitación en un año o trimestre determinado pueden no diferir significativamente de años anteriores, surge una imagen completamente diferente después de prestar atención a la distribución de la precipitación. Las precipitaciones en muchas partes del mundo ya no son un fenómeno que ocurre cada pocos días -lo cual es muy deseable desde el punto de vista agrícola- sino que se convierten en aguaceros torrenciales.

Durante tales aguaceros, la cantidad de lluvia puede alcanzar un promedio de varios meses. En mayo de 2023 cayeron 350 millones de metros cúbicos de agua en la región italiana de Emilia-Romana en 36 horas, lo que equivale a medio año de precipitaciones. Como resultado de la inundación repentina en la región, 17 personas murieron y el valor de las pérdidas se estimó en un mínimo de 7 000 millones EUR.

Este tipo de eventos obviamente golpean duramente a la agricultura. Los períodos de sequía interrumpidos por aguaceros violentos, que hemos estado experimentando globalmente recientemente, reducen la cantidad y la calidad de los productos agrícolas. En 2021, la sequía obligó a los ganaderos de California (EE. UU.) y México a incrementar el sacrificio o venta de ganado debido a la insuficiente cantidad de agua para beber de los rebaños.

En Europa o América del Sur, las sequías de los últimos años no solo generaron pérdidas directamente en los cultivos, sino que también limitaron el transporte por vías navegables interiores. En 2022, en el oeste de Alemania, las barcazas zarparon con 1/3 de la mercancía -el nivel del agua en los ríos no permitía una mayor inmersión-. Además de los retrasos obvios, también provoca más emisiones de gases de efecto invernadero: transportar la carga completa requiere varios viajes en barcaza o complementar la cadena de suministro con otros métodos de transporte: la mayoría de las veces sobre ruedas.

h2 La gran importancia de las centrales hidroeléctricas/h2 Aunque la industria, junto con la producción de energía, es responsable de "solo" el 20% del consumo mundial de agua, las centrales hidroeléctricas son muy importantes para la economía. La producción de electricidad de las centrales hidroeléctricas supera los 4,3 teravatios hora (TWh), lo que corresponde a alrededor del 16 % de la producción mundial de electricidad. También es la mayor fuente de energía renovable. Algunos países tienen una participación predominante de energía hidroeléctrica en la matriz energética, como Brasil, donde el 60 % de la electricidad se genera a partir del agua. Las sequías que reducen el nivel del agua limitan el funcionamiento de las centrales hidroeléctricas. El primer trimestre de 2023 es una disminución del 4% en la producción de energía de las centrales hidroeléctricas en comparación con el primer trimestre de 2022. Este es el resultado de la sequía en China, EE. UU., India, Vietnam y Turquía.

En Europa, se registró una disminución en la producción de centrales hidroeléctricas en el primer trimestre de 2023 en Noruega, Suecia, Francia e Italia. En la ciudad alpina de Livigno (Italia), un lago que alimenta una central hidroeléctrica cercana estaba medio seco en abril de 2023 (foto 1, foto 2). Desafortunadamente, este es otro ejemplo más de que la energía de fuentes renovables necesita un estabilizador en forma de fuente de electricidad independiente del clima, ya sea carbón, gas o plantas de energía nuclear.

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Lago que alimenta la central hidroeléctrica de Livigno (abril de 2023)  

Fuente: archivo del autor

El tema del uso del agua en la obtención de electricidad no se aplica solo a las centrales hidroeléctricas. Las plantas de energía nuclear también requieren agua para enfriar sus reactores. El tema apareció tanto durante el accidente en la central eléctrica japonesa de Fukushima (2011) como durante la información sobre la voladura de la presa en el río Dnieper en Nowa Kakhovka, Ucrania a principios de junio de 2023. La destrucción de la represa (de la que las partes rusa y ucraniana se culpan mutuamente) afectó a la central hidroeléctrica de Kakhovskaya y a los recursos hídricos para enfriar los reactores de la central nuclear de Zaporozhian, que tiene 6 unidades de energía. Es la central nuclear más grande de Europa. Según la Agencia Internacional de Energía Atómica, no existe ninguna amenaza en este momento, pero varias agencias vigilan de cerca el estado del agua en términos de enfriamiento del reactor.

h2 La industria chupa agua/h2 Además de obtener electricidad, la propia industria manufacturera también requiere grandes cantidades de agua. La industria taiwanesa es responsable del 9% del consumo doméstico de agua, pero solo una empresa, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), necesitó importar agua por más de USD 28 millones en la primera mitad de 2021 para compensar los efectos de la sequía en la región en el cambio de 2020 y 2021.

Además, la creciente conciencia pública y gubernamental sobre la contaminación requiere que las empresas usen más agua o amplíen las plantas de tratamiento en el sitio. Después de la catástrofe ecológica del Oder en 2022, Wody Polskie comenzó a controlar la descarga de aguas residuales en los ríos polacos. Los primeros resultados revelaron más de 17.000 salidas "sin personalidad jurídica y formal regulada". Chile y Perú (proveedores clave de, entre otros, cobre y litio) exigen a las empresas mineras actualizar y ampliar los sistemas de ahorro de agua, introducir el reciclaje de agua en las minas o utilizar agua de mar desalinizada a escala industrial.

h2 Las disputas internacionales por el agua son cada vez más frecuentes/h2 El tema del acceso a las fuentes de agua dulce ha sido objeto de muchos conflictos armados a lo largo de los siglos. Entre las muchas guerras y escaramuzas, cabe mencionar el conflicto en el Valle del Jordán entre Israel y los países vecinos por el control del río Jordán en los años 1964 - 1967. Este conflicto estalló a pesar de varios arreglos políticos que datan de la década de 1920 en esta región. . La ocupación china del Tíbet también está asociada al control de las fuentes del tercer río más largo del mundo, después del Nilo y el Amazonas: el Yangtze. Este río alberga alrededor del 40% de la población de China y permite el cultivo del 75% del arroz en el Reino Medio, también es un elemento clave para la navegación interior.

Actualmente, en el mapa geopolítico del mundo se pueden distinguir cuatro regiones relacionadas con la cooperación o conflictos políticos relacionados con el acceso al agua.

La cooperación entre Estados Unidos y Canadá es la más pacífica y se centra principalmente en la región de los Grandes Lagos, que tiene un tamaño similar al del Reino Unido de Gran Bretaña. Es una región que abastece de agua a las tierras de cultivo: alrededor del 25% en Canadá y el 7% en EE.UU. Los Grandes Lagos contienen el 21% del agua dulce superficial mundial. También es más del 80% del agua dulce superficial de América del Norte.

El río Mekong es el eje del conflicto entre China, Laos, Camboya, Vietnam, Tailandia y Myanmar (Birmania). Establecida en 1995, la Comisión del Río Mekong (MRC) no incluye representantes de China o Myanmar en sus filas, a pesar de la cooperación más o menos formal de estos países con la MRC. Debido a las sequías que afectan al delta del Mekong, el papel de China en el abastecimiento del río con glaciares del Tíbet crecerá y puede tomar la forma de conflictos políticos.

Las disputas entre India y Pakistán podrían ser un volumen aparte en la historia del mundo. También el agua, y más precisamente el río Indo de 3.180 km de longitud, es objeto de disputa entre estos países.

Firmado en 1960, el Tratado de las Aguas del Indo regula el acceso al agua dulce del río y sus afluentes para ambos países. El tratado es considerado uno de los mejores documentos sobre cooperación en el campo de la gestión del agua en el mundo. Sin embargo, las condiciones extremas cada vez más frecuentes en la región también pueden resultar en una escalada de conflictos.

h2 La región del río Jordán mencionada anteriormente, que abarca Israel, Jordania y Palestina, es un punto crítico relacionado, entre otras cosas, con el acceso al agua dulce/h2 En África, la construcción de la Gran Presa del Renacimiento Etíope (GERD) ha causado mucha controversia y es lo más cercano a un conflicto militar. Ubicado en el Nilo Azul (el afluente más rico del Nilo), cerca de la frontera con Sudán, influyó en la disponibilidad de agua en Sudán y Egipto. El riesgo de que las disputas políticas se conviertan en acciones militares es tan grande que las autoridades etíopes han instalado sistemas de defensa aérea cerca de la presa. Las autoridades egipcias temen una disminución del caudal de agua por el llenado de la presa y la futura evaporación del agua del embalse. La presa tiene una capacidad de más del 150% del flujo de agua promedio anual del Nilo Azul en la frontera entre Egipto y Sudán, lo que puede reducir significativamente el nivel del agua en el Nilo. También en caso de sequía en Etiopía, el agua se puede retener en GERD para ayudar al país, a expensas de la reducción de los recursos hídricos en Sudán y Egipto.

h2 Inversiones en agua en su infancia/h2 Observando la información anterior, lo más sorprendente es que el mundo de las inversiones no parece ver una oportunidad en ello. El único instrumento relacionado con el agua es el Nasdaq Veles California Water Index (Figura 1), un contrato de futuros de CME diseñado para ayudar a administrar el riesgo asociado con los cambios en los precios del agua en California. Sin embargo, en opinión de los agricultores estadounidenses, no cumple su función.

Índice de agua Nasdaq Veles California (intervalo W1)  Fuente: Reuters Eikon

A su vez, las empresas relacionadas con el sector del agua generalmente se omiten de las canastas de inversión globales, y la mayoría de los inversionistas pueden, en el mejor de los casos, nombrar empresas de agua que operan en su región.

h2 Entre las empresas relacionadas con la gestión del agua, cabe destacar las siguientes:/h2

• Veolia Environnement (EPA:VIE) (Francia)
• Suez (Francia)
• American Water Works Company (EE.UU.)
• Xylem (EE. UU.)
• Pentair (Reino Unido)
• Ecolab (EE.UU.)
• Kurita Water Industries (Japón)
• Evoqua Water Technologies (EE.UU.)
• Aquatech Internacional (EE.UU.)
• Tecnologías IDE (Israel)

h2 Resumen: el sector del agua ganará en importancia/h2 Los problemas con la disponibilidad de agua dulce están presentes desde hace años en varias regiones. Los cambios climáticos que estamos presenciando solo los exacerban. El mundo empieza a reconocer el problema, pero no se trata con el mismo cuidado y atención que los temas relacionados con las emisiones de CO2 a la atmósfera, que pueden tener consecuencias desastrosas en el futuro para muchos países, especialmente en Asia y África.

Desde el punto de vista de la inversión, el sector relacionado con la gestión del agua, así como la adquisición, ahorro, distribución y reciclaje de agua dulce a gran escala, será cada vez más importante. También es cuestión de tiempo antes de que los contratos de futuros de agua estén disponibles para una amplia gama de inversores y cumplan su papel en la economía global.