Barclays recomienda vender los bonos de NVIDIA por los riesgos a la baja
Investing.com | Autor Sam Boughedda
Publicado 06.02.2024 17:28
Los analistas de Barclays iniciaron el martes la cobertura de los bonos de NVIDIA (NVDA) con una calificación de infraponderar en una nota de investigación dirigida a los clientes.
Los analistas informaron a los inversores de que, en su opinión, los valores de mercado de NVDA ya reflejan el crecimiento del sector de GPU de IA, y prevén que el ritmo de aumento de la demanda se ralentizará a medida que pase de la fase de entrenamiento a la de inferencia.
"Aunque reconocemos que la demanda del mercado de las GPU de alto rendimiento de Nvidia (NASDAQ:NVDA) es fuerte, tenemos en cuenta la persistencia a largo plazo de esta demanda, así como la forma en que el mercado está incorporando este crecimiento previsto a las diferencias de precios de los bonos de NVDA", afirman los analistas.
"Los bonos de NVDA se encuentran entre los de precio más estrecho del mercado, más estrecho que los bonos de Microsoft/Apple con calificaciones AAA/AA+, lo que sugiere que existe un potencial mínimo de estrechamiento adicional", continuaron. "A diferencia de MSFT/AAPL, el mercado aún no ha aceptado plenamente la tecnología de IA y la trayectoria de la demanda de NVDA".
Barclays predice que NVDA probablemente encontrará una competencia significativa de los grandes proveedores de servicios en la nube que desarrollan sus propios chips, de AMD y posiblemente de INTC. "Creemos que es más probable que los riesgos asociados a los bonos de NVDA disminuyan su valor", señalan además los analistas.
El banco aconseja "vender bonos de NVIDIA al 3,5% con vencimiento en 2050 (54 puntos básicos, precio de 82 dólares) y comprar bonos de AMD al 4,393% con vencimiento en 2050 (71 puntos básicos, precio de 93 dólares) para lograr un aumento de 17 puntos básicos en el rendimiento mientras se gastan 11 dólares más por unidad y se cambia a bonos de una empresa que puede aumentar su cuota de mercado en la industria de GPU de IA."
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Escrito por: Investing.com
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