Bernstein fija la calificación de Hewlett Packard en "Market Perform" antes de la adquisición de Juniper
Investing.com | Autor Michael Elkins
Publicado 16.01.2024 16:10
Bernstein ha rebajado la calificación de Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) de "Outperform" a "Market Perform" y ha reducido su previsión de cotización de la compañía a 12 meses a 17,00 dólares (desde 20,00 dólares). Esta acción se produce antes de que la empresa anuncie su intención de comprar Juniper Networks (NYSE:JNPR) por 14.000 millones de dólares.
Los analistas de Bernstein sugieren que, en su lugar, la compañía debería aspirar a comprar varias empresas más pequeñas y de rápido crecimiento, siguiendo el ejemplo de IBM y de las adquisiciones anteriores de la propia HPE, como Aruba y SilverPeak. Señalan que Juniper Networks ha mostrado una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) de los ingresos inferior al 2% en la última década.
"Aunque reconocemos que existen diversas estrategias para crear valor, entre ellas las fusiones y adquisiciones, no creemos que la compra de Juniper Networks mejore significativamente la trayectoria de crecimiento de la empresa. Creemos que éste es el principal obstáculo para aumentar la valoración de las acciones de la compañía", señalan los analistas de Bernstein en un informe.
Las proyecciones financieras de HPE hacen especial hincapié en la segunda mitad del año fiscal. Los objetivos fijados para Aruba son especialmente atrevidos, teniendo en cuenta las importantes caídas de ingresos previstas para la última parte del año. Estas expectativas se enmarcan en el difícil contexto de reducir los pedidos pendientes en comparación con el mismo periodo de 2023. Aunque HPE parece tener una considerable cartera de pedidos de servidores de IA, no está claro cuántos de estos pedidos contribuirán al crecimiento real, en lugar de limitarse a compensar la disminución de los pedidos existentes de sistemas de supercomputación Cray.
Además, a Bernstein le preocupa que HPE se concentre en asuntos internos durante los próximos uno o dos años, o más, mientras integra Juniper Networks en sus operaciones. Esta situación puede dar ventaja a los competidores de HPE.
Los analistas también señalaron que, basándose en experiencias pasadas, a las empresas no les suelen ir bien las fusiones y adquisiciones transformadoras a gran escala. Expresan sus dudas de que HPE logre fácilmente sinergias de ingresos con Juniper Networks debido a las probables diferencias en la estructura de la empresa, la identidad de marca y las plataformas de software.
A primera hora de la mañana del martes, la cotización de HPE había caído un 3,65%.
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Escrito por: Investing.com
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