HSBC eleva el objetivo de las acciones de Tencent Music por el aumento del margen bruto
Investing.com | Editor Emilio Ghigini
Publicado 20.03.2024 13:06
El miércoles, HSBC actualizó su perspectiva sobre Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME), elevando el precio objetivo de las acciones a 10,40 dólares desde los 9,50 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de "mantener" sobre la acción.
El ajuste refleja una visión más favorable sobre la expansión del margen bruto de la compañía, que superó las expectativas en el cuarto trimestre de 2023 debido a un fuerte margen de beneficio bruto (GPM) de música en línea. Las previsiones revisadas del margen de beneficio bruto para 2024 y 2025 se fijan ahora en el 39,7% y el 40,9%, respectivamente, frente a las proyecciones anteriores del 36,9% y el 37,5%.
La entidad financiera citó varios factores que contribuyen a la mejora del margen bruto, como el mayor apalancamiento operativo del segmento de música en línea, el aumento de la cuota de ingresos por publicidad y el crecimiento de los contenidos de desarrollo propio.
Se prevé que estos elementos sigan reforzando el margen bruto a partir de 2024. No obstante, los posibles aumentos de los gastos de marketing y generales y administrativos destinados a mejorar la proporción de usuarios de pago mediante actualizaciones de productos y la expansión a nuevos canales podrían contrarrestar parcialmente esta evolución positiva.
A pesar de las perspectivas positivas sobre el beneficio bruto, HSBC sólo ha elevado ligeramente sus previsiones de beneficio neto no ajustado a GAAP para 2024 y 2025 en un 3% y un 4%, respectivamente. La firma atribuye esta revisión conservadora a la previsión de un tipo impositivo más elevado derivado de retenciones adicionales. El analista también ha incrementado marginalmente la previsión de ingresos brutos en un 3%.
El informe de HSBC sugiere que, si bien las perspectivas de beneficios brutos superiores a lo previsto son una señal positiva, la valoración actual de Tencent Music se considera justa, ya que la acción cotiza a 17 veces el beneficio por acción (PER) estimado para 2024 frente a una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) de los beneficios diluidos por acción no auditados por los GAAP del 16% para 2024-2025.
La firma también señaló los esfuerzos en curso de Tencent Music para devolver valor a los accionistas, incluida la recompra de acciones y la evaluación de otras opciones, como la posible emisión de dividendos. En las previsiones para 2024 se ha tenido en cuenta una rentabilidad del 2% para los accionistas.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.
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Escrito por: Investing.com
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