Resultados – La gran banca da el pistoletazo de salida: ¿Qué esperar?

Por Laura Sánchez 

Investing.com - “Los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses afrontan a partir de esta semana una nueva temporada de presentaciones de resultados trimestrales, con la mayoría de los primeros en sus niveles más altos del año y los segundos en máximos históricos o muy cerca de ese nivel”, comentan en Link Securities.

“Además, y en muchos casos, las valoraciones de las compañías cotizadas se muestran bastante exigentes, descontando fuertes crecimientos futuros de sus resultados, una vez se contenga la pandemia y se reabran las principales economías mundiales. Por tanto, entendemos que el riesgo para los mercados que conlleva la mencionada temporada de resultados es claramente a la baja, siempre que las compañías no sean capaces de confirmar las expectativas de resultados que manejan los analistas para lo que resta de ejercicio”, añaden estos analistas.

Según puntualizan estos expertos, a partir del miércoles, comienza de forma “oficiosa” en Wall Street la temporada de resultados trimestrales con tres grandes bancos: Goldman Sachs (NYSE:GS), JP Morgan (NYSE:JPM) y Wells Fargo (NYSE:WFC), dando a conocer sus cifras correspondientes al primer trimestre de 2021. El jueves lo harán Citigroup (NYSE:C) y Bank of America (NYSE:BAC), además de la aerolínea Delta Air Lines (NYSE:DAL), de PepsiCo (NASDAQ:PEP) y de UnitedHealth Group (NYSE:UNH), mientras que el viernes lo hará Morgan Stanley (NYSE:MS). 

“Los beneficios de los bancos ofrecerán avances muy significativos porque se comparan con el peor trimestre de 2020 y regresan a niveles normales: JP Morgan +283%, Goldman +221%, BoA +62%, Citi +133%, Morgan Stanley +70%, Wells Fargo +884%... Y como la mayoría de los bancos de primera línea publican esta semana, eso ayudará tal vez más de lo que se espera”, destacan en Bankinter (MC:BKT).

“El consenso de analistas ha venido en las últimas semanas revisando al alza sus expectativas de resultados para las empresas integradas en el S&P 500, algo fuera de lo común, dado que, normalmente, los analistas, a medida que se acercan las fechas de publicación de resultados, suelen optar por revisar sus estimaciones a la baja para cubrirse las espaldas. Así, y de media, el consenso espera que los beneficios de las compañías del mencionado índice aumenten un 25% en términos interanuales”, apuntan en Link Securities.

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“Deberíamos ver buenas cifras, beneficiadas por la desdotación de provisiones y con la vista puesta en las guías, con posible revisión al alza de estimaciones en el contexto de fuerte recuperación de la economía americana”, comentan en Renta 4 (MC:RTA4).

“Cabe recordar que las cifras del primer trimestre de 2020 estuvieron ya muy penalizadas por el inicio de la pandemia y de los consiguientes confinamientos. Por tanto, está por ver si en esta ocasión las compañías son capaces de superar las elevadas expectativas de los analistas o, por el contrario, se quedan por debajo de las mismas, lo que podría conllevar fuertes caídas de las cotizaciones de las compañías que defrauden”, añaden en Link Securities.

“No obstante, y dado lo ajustado que están muchas valoraciones, a los inversores no les valdrá sólo con que las empresas ‘batan’ las expectativas del consenso de analistas. Así, tan importante como ello será lo que digan las empresas sobre el devenir de sus resultados a partir de ahora, algo que se reflejará en las nuevas proyecciones que den a conocer al mercado sus gestores. Para que las bolsas sigan subiendo, será necesario que, en conjunto, las cotizadas se muestren realmente optimistas con relación a la recuperación económica y al impacto de la misma en sus negocios”, concluyen en Link Securities.