William Blair eleva la valoración de AbbVie a "Outperform" antes de los resultados del cuarto trimestre y apunta a una trayectoria de crecimiento definida

William Blair ha elevado su valoración de AbbVie (NYSE:ABBV) a "Sobresaliente" y ha establecido un precio objetivo de 190 dólares. Aunque el valor cotiza a valoraciones ligeramente superiores a su media histórica, los analistas lo consideran atractivo en comparación con sus homólogos del sector e identifican una trayectoria definida de crecimiento de los ingresos tanto a corto como a largo plazo.

A la vista de los resultados del cuarto trimestre, que se publicarán el 2 de febrero, los productos generadores de ingresos de la empresa, encabezados por Skyrizi y Rinvoq, han mostrado un buen comportamiento. A pesar del descenso de las ventas de Humira e Imbruvica, los analistas de William Blair destacan que se prevé que Humira haya superado las expectativas en 2023, superando las previsiones en 750 millones de dólares. "Teniendo en cuenta las sólidas perspectivas de crecimiento de los ingresos de la línea de productos de la compañía excluyendo Humira, la inesperada durabilidad de Humira frente a la competencia de biosimilares hasta la fecha, y la mejora de la previsibilidad relativa a la disminución de las ventas de Humira en Estados Unidos, prevemos que las acciones de la compañía se comportarán mejor que la media del mercado en los próximos 12 meses", señalan los analistas en un comunicado a clientes.

Además, AbbVie ofrece una rentabilidad por dividendo del 3,8%, que se sitúa como la más sustancial entre las empresas farmacéuticas con sede en EE.UU. y un incremento anual de ingresos superior al 1%.

Los analistas reconocen que, al igual que otras empresas biofarmacéuticas multinacionales, existen riesgos potenciales, de los cuales los más significativos implican "riesgos asociados al avance de la cartera de desarrollo de productos de la empresa y riesgos de mercado relativos al éxito de los productos existentes de la empresa, riesgos regulatorios y riesgos relacionados con políticas, como posibles cambios en la normativa sobre precios de los medicamentos en Estados Unidos". Entre los riesgos inmediatos figuran la disminución de los ingresos de Humira tras la introducción de los biosimilares en EE.UU. y la reducción de las ventas de Imbruvica y productos estéticos debido a la mayor competencia del mercado.

No obstante, mantienen una perspectiva optimista. "Confiamos en que AbbVie siga mostrando un patrón de crecimiento de ingresos sólido y sostenible en los próximos años, reforzado por sus productos de alto rendimiento que generan ingresos, y recientemente potenciado por las adquisiciones de ImmunoGen y Cerevel. Al concluir el primer año en que Humira se enfrenta a la competencia de los biosimilares, creemos que la empresa ha gestionado eficazmente este declive, al tiempo que ha reforzado sus productos generadores de ingresos para lograr un rendimiento sustancialmente superior al del mercado. Aunque persisten algunas dudas sobre la naturaleza exacta del descenso de las ventas de Humira e Imbruvica, creemos que los inversores disponen ahora de información suficiente para estar seguros de las prometedoras perspectivas de crecimiento de los ingresos de AbbVie", señalaron los analistas.

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Las acciones de ABBV cotizan a 164 dólares el lunes por la mañana, lo que refleja un descenso del 0,24% desde el cierre del mercado el viernes.

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