El lunes, Mizuho redujo su precio objetivo para las acciones de Paycom Software (NYSE:PAYC), un proveedor de software integral de gestión de capital humano basado en la nube, a 170 dólares desde 185 dólares, al tiempo que mantuvo una calificación Neutral sobre la acción.
El ajuste se produce tras los resultados del primer trimestre de 2024 de Paycom, que llevaron a la firma a mantener sus estimaciones de ingresos y EBITDA para todo el año en 1.868 millones de dólares y 38,8% de margen, respectivamente.
La firma reconoció los esfuerzos de Paycom para volver a acelerar el crecimiento a través de diversas iniciativas. Entre ellas se incluyen la remodelación de su estrategia de comercialización, la mejora de la oferta de productos, el compromiso con el cliente y la expansión a mercados internacionales. A pesar de estos esfuerzos, Mizuho reiteró su postura neutral, citando varios retos que la empresa puede encontrar.
Entre los obstáculos a los que se enfrenta Paycom, según Mizuho, están la canibalización de su producto Beti, el impacto de la venta cruzada en las tasas de retención de clientes, un aumento de la rotación de clientes y posibles vientos en contra macroeconómicos. Estos factores contribuyen a la cautela de la empresa sobre la evolución del valor.
El nuevo precio objetivo de 170 dólares se basa en una revisión a la baja de los múltiplos de empresas comparables, que ahora implica 4,8 veces el valor de empresa para los ingresos de los próximos doce meses (NTM) y 28 veces el valor de empresa para el flujo de caja libre NTM. Este ajuste de valoración refleja la evaluación de Mizuho de los riesgos y las perspectivas de crecimiento de Paycom en el actual entorno de mercado.
Opiniones de InvestingPro
A la luz del reciente ajuste de precio objetivo de Mizuho para Paycom Software, vale la pena considerar métricas adicionales y puntos de vista de InvestingPro que podrían proporcionar una perspectiva más amplia sobre la salud financiera de la empresa y el rendimiento de las acciones. Paycom cuenta con un impresionante margen de beneficio bruto del 86,55% durante los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que indica una fuerte eficiencia operativa. Además, la empresa tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que sugiere una sólida posición financiera que podría capear posibles retos macroeconómicos.
A pesar de la reciente caída del precio de las acciones, con una rentabilidad total a una semana del -11,34% y a un mes del -13,62%, los analistas han observado que Paycom cotiza a un bajo PER de 20,67 en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, lo que podría atraer a los inversores orientados al valor. Además, los ingresos de la empresa han crecido un 18,23% en los últimos doce meses, un testimonio de su continua expansión comercial y sus esfuerzos de penetración en el mercado.
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