Alstom (ALO:PA), multinacional francesa especializada en servicios de transporte, ha presentado unos sólidos resultados financieros para el ejercicio fiscal 2023/24, que han superado las expectativas. La empresa ha revelado que su EBIT ajustado alcanzó casi 1.000 millones de euros, lo que supone un aumento interanual del 17%, junto con un margen del 5,7%.
A pesar de un flujo de caja libre negativo de 557 millones de euros, que se situó dentro de lo previsto, Alstom mantiene su compromiso de mejorar su situación financiera mediante un plan integral de desapalancamiento. El enfoque estratégico de la empresa se ha desplazado hacia mercados en los que posee una ventaja competitiva, y ha ajustado su cartera de proyectos para los próximos tres años a 190.000 millones de euros. Los esfuerzos de Alstom en aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) también son dignos de mención, ya que siguen reduciendo las emisiones y mejorando la diversidad dentro de la organización.
Aspectos clave
- El EBIT ajustado de Alstom para el ejercicio 2023/24 ascendió a casi 1.000 millones de euros, un 17% más que el año anterior, con un margen del 5,7%.
- El flujo de caja libre fue negativo en 557 millones de euros, en línea con las previsiones.
- La empresa avanza en su hoja de ruta ESG, centrándose en la reducción de emisiones y la mejora de la diversidad.
- Alstom ha revisado su cartera de proyectos a tres años hasta 190.000 millones de euros, concentrándose en geografías competitivas.
- Se ha anunciado un plan de desapalancamiento, que se espera genere unos 2.400 millones de euros mediante cesiones, un bono híbrido y una emisión de derechos.
- Los buenos resultados en servicios y sistemas compensaron unos resultados más flojos en material rodante, y los márgenes se beneficiaron de las sinergias de la adquisición de BT y de la mejora de las ventas.
- El beneficio neto antes de PPA se situó en 44 millones de euros, afectado por la reestructuración, los costes de integración y las provisiones para litigios.
- La empresa se propone introducir mejoras operativas para aumentar los beneficios y la generación de caja.
Perspectivas de la empresa
- Alstom pretende recuperar la rentabilidad y convertirse en un socio de referencia integral.
- La empresa tiene previsto mejorar el margen de la cartera de pedidos pendientes y lograr la rentabilidad en la división de material rodante.
- Se espera un fuerte crecimiento en el segmento de servicios, con una mejora de los márgenes en señalización y sistemas.
- El plan de desapalancamiento prevé reducir la deuda en 2.000 millones de euros, con el apoyo de accionistas de referencia para estabilizar la calificación de grado de inversión.
- Las previsiones para el ejercicio en curso incluyen un ratio libro-factura superior a uno, un crecimiento orgánico de las ventas en torno al 5% y un margen EBIT ajustado en torno al 6,5%.
- Los objetivos a medio y largo plazo incluyen alcanzar un margen EBIT ajustado del 8% al 10% en el ejercicio 2026/27 y generar al menos 1.500 millones de euros de flujo de caja libre en los próximos tres años.
Aspectos destacados bajistas
- Alstom se enfrentó a retos con el aumento de la deuda y los tipos de interés, lo que provocó elevados gastos financieros en efectivo.
- La empresa registró un flujo de caja libre negativo de 557 millones de euros, debido principalmente a cambios en el capital circulante y gastos financieros.
- El beneficio neto se vio afectado por los costes de reestructuración, los gastos de integración y las provisiones para litigios.
Aspectos más destacados
- En el segundo semestre se observó una mejora significativa del flujo de caja libre, que ascendió a 562 millones de euros.
- La empresa espera una pronunciada mejora de los márgenes en el segundo semestre del ejercicio en curso.
- Alstom ha completado su programa de desinversiones para desapalancarse y mantendrá una gestión dinámica de la cartera.
Falta
- El flujo de caja libre de la empresa fue negativo, debido principalmente a la variación del capital circulante y los gastos financieros.
- Se espera que el capital circulante comercial se enfrente a vientos en contra en los próximos años, siendo el capital circulante de contratos un reto particular.
Preguntas y respuestas
- Bernard Delpit se refirió a la naturaleza irregular del capital circulante para contratos y a la dificultad de proporcionar orientaciones específicas, pero sigue confiando en lograr una conversión de efectivo superior al 100% a lo largo del ciclo.
- El programa Aventra está a punto de concluir, y se espera que la adaptación finalice en la primera mitad del año.
Los resultados financieros de Alstom para el ejercicio 2023/24 reflejan una empresa en transformación, pivotando estratégicamente para aprovechar sus puntos fuertes en mercados competitivos y mejorando su salud financiera a través de un sólido plan de desapalancamiento. Aunque siguen existiendo retos, especialmente en la gestión del capital circulante y la reducción de la deuda, la dirección de la empresa confía en su dirección estratégica y en su capacidad para generar un flujo de caja libre positivo en el futuro. Con un claro enfoque en la excelencia operativa y la previsión de que la demanda del mercado siga siendo favorable, Alstom está preparada para lograr sus ambiciones a medio y largo plazo y reforzar su posición en la industria mundial de servicios de transporte.
Perspectivas de InvestingPro
Alstom (ALSMY) ha demostrado resistencia en sus resultados financieros, con un enfoque estratégico en la mejora operativa y la competitividad del mercado. Los datos y consejos de InvestingPro arrojan luz sobre la salud financiera actual de la compañía y sus perspectivas de futuro:
Datos de InvestingPro:
- Capitalización bursátil: 6.870 millones de USD, lo que demuestra el tamaño sustancial de la empresa dentro del sector de los servicios de transporte.
- Margen de beneficio bruto: 12,56%, lo que refleja los retos a los que se enfrenta Alstom en términos de eficiencia operativa.
- Rentabilidad total del precio a 3 meses: 43,9%, lo que indica un fuerte rendimiento a corto plazo en bolsa.
Consejos de InvestingPro:
- Alstom es un actor destacado en el sector de la maquinaria, lo que resulta fundamental para comprender la posición de la empresa en el mercado y el panorama competitivo en el que opera.
- Los analistas predicen que la empresa será rentable este año, en consonancia con las perspectivas de Alstom de mejorar la rentabilidad y la generación de efectivo en un futuro próximo.
Estos datos sugieren que, aunque Alstom se enfrenta a ciertas presiones financieras, como una importante carga de deuda y unos márgenes de beneficio bruto débiles, existe optimismo sobre su potencial de crecimiento y rentabilidad en el presente ejercicio fiscal. Para los inversores que busquen un análisis más profundo, hay otros 6 consejos de InvestingPro disponibles en https://www.investing.com/pro/ALSMY. Utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción anual o bianual a Pro y Pro+, lo que le permitirá acceder a valiosos datos que le ayudarán a tomar decisiones de inversión.
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