Krispy Kreme (NASDAQ: DNUT) ha registrado unos resultados en el primer trimestre mejores de lo esperado, con un crecimiento orgánico de los ingresos del 6,7% interanual, y ha anunciado importantes planes de expansión mundial. La empresa está avanzando en el aumento de sus puntos de acceso a donuts frescos y se ha lanzado en Francia, con planes para entrar en Brasil y Alemania.
En EE.UU., Krispy Kreme tiene previsto añadir 15.000 puntos de acceso para 2026, incluida una asociación con McDonald's que se espera contribuya con más de 12.000 nuevos puntos de acceso. A pesar de una disminución de los márgenes en el Reino Unido, la empresa ha registrado un aumento global del EBITDA ajustado del 8,2%. Krispy Kreme ha reafirmado sus previsiones para todo el año y sigue centrada en el compromiso con la marca y la eficiencia operativa a través de su modelo Hub and Spoke.
Aspectos clave
- El crecimiento orgánico de los ingresos de Krispy Kreme supera las expectativas con un 6,7% interanual.
- La empresa se está expandiendo globalmente, con nuevos lanzamientos en Francia y planes para Brasil y Alemania.
- Un despliegue nacional con McDonald's aumentará significativamente los puntos de acceso en Estados Unidos.
- Se reafirman las previsiones para todo el año, con un crecimiento orgánico de los ingresos del 6% al 8% y una expansión del EBITDA ajustado del 8% al 11%.
- Todos los mercados, excepto el Reino Unido, registraron una expansión de los márgenes; la empresa está abordando los problemas de utilización y fabricación en el Reino Unido.
- La empresa está invirtiendo en automatización y digitalización para modernizar las líneas de producción y mejorar la eficiencia.
- Se espera que los canales digitales de Krispy Kreme y el relanzamiento del programa de fidelización impulsen el crecimiento de las ventas en el futuro.
Perspectivas de la empresa
- Krispy Kreme aspira a tener un flujo de caja positivo en 2024.
- La empresa espera un crecimiento de los ingresos netos del 6% al 8% y un crecimiento del EBITDA ajustado del 8% al 10% en el segundo trimestre de 2024.
- Planea ampliar la disponibilidad con 15.000 puntos de acceso en EE.UU. para 2026.
- Se espera que la asociación con McDonald's tenga un impacto mínimo en los ingresos este año, pero un fuerte incremento en el futuro.
- Krispy Kreme está explorando otras asociaciones y oportunidades de distribución.
Aspectos destacados bajistas
- El mercado británico experimentó un descenso de los márgenes, lo que motivó un plan para mejorar la utilización y racionalizar la red de fabricación.
- Los ingresos orgánicos en el segmento de desarrollo de mercados disminuyeron un 14,1% debido a diferencias temporales en las ventas de equipos.
Aspectos positivos
- El EBITDA ajustado del segmento de desarrollo de mercados aumentó 900 puntos básicos, hasta el 54,1%.
- La empresa está probando la distribución de última milla con Ryder y estudia ampliar esta prueba a otras ciudades.
- Krispy Kreme no percibe una debilidad significativa en el entorno de consumo y cree que su marca sigue siendo sólida.
Fallos
- El flujo de caja de las operaciones fue negativo, influido por una estrategia para reducir la financiación de proveedores, que ya se ha completado en gran medida.
Lo más destacado
- Krispy Kreme está modernizando y ampliando sus líneas de producción mediante la automatización y la digitalización.
- La empresa reconoce la reciente debilidad de la categoría de alimentos envasados, pero mantiene un fuerte rendimiento.
- El lanzamiento de Krispy Kreme con McDonald's será equilibrado, garantizando la entrega de donuts frescos y operaciones fluidas.
- El crecimiento de las ventas digitales y el relanzamiento del programa de fidelización son claves para las ventas futuras.
- Las tiendas frescas internacionales se ven influidas por los costes laborales locales y el tamaño de las ciudades, mientras que el modelo estadounidense se centra en la eficiencia del capital y la entrega fuera del establecimiento.
- La asociación con McDonald's se considera pionera y ofrece una opción única para el desayuno.
El Informe de resultados del primer trimestre de Krispy Kreme ha revelado una empresa en plena expansión, tanto en EE.UU. como a escala internacional. Con un fuerte comienzo de año y una clara estrategia de crecimiento, Krispy Kreme está preparada para aumentar su presencia global y mejorar su eficiencia operativa a través de asociaciones estratégicas y un enfoque en el compromiso digital.
Perspectivas de InvestingPro
Los ambiciosos planes de expansión y las asociaciones estratégicas de Krispy Kreme se reflejan en sus métricas financieras y en las expectativas de los analistas. Con una capitalización bursátil de aproximadamente 2.190 millones de dólares, la empresa navega por un panorama de alta volatilidad y deuda significativa, lo que se hace evidente en su actual ratio P/E negativo de -46,38.
Los analistas, sin embargo, predicen un futuro más brillante con los ingresos netos se espera que crezca este año, que es un testimonio de los esfuerzos de la compañía en el aumento de compromiso con la marca y la eficiencia operativa.
Los consejos de InvestingPro sugieren que Krispy Kreme opera con una importante carga de deuda y sus obligaciones a corto plazo superan los activos líquidos, lo que es crucial que los inversores tengan en cuenta a la hora de evaluar la salud financiera de la empresa.
Además, la acción ha experimentado una alta volatilidad de precios y le ha ido mal en el último mes, con un rendimiento total de precios a 1 mes del -13,1%. No obstante, el crecimiento de los ingresos de la empresa sigue siendo positivo, con un aumento del 8,47% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, y un crecimiento trimestral de los ingresos del 5,67% en el primer trimestre de 2024.
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