Transocean (NYSE: RIG), proveedor líder de servicios de perforación mar adentro por contrato, ha registrado un sólido comienzo de 2024, con un EBITDA ajustado de 199 millones de dólares y unos ingresos ajustados por perforación por contrato de 767 millones de dólares en el primer trimestre. La compañía destacó una importante ampliación de contrato para el Asgard de aguas profundas y los próximos proyectos que se espera que impulsen la demanda. A pesar de las dificultades operativas, Transocean sigue confiando en su posición en el mercado y prevé que se mantendrá la tensión en el mercado de la perforación en alta mar, lo que beneficiará a sus perspectivas de contratos a largo plazo y a sus resultados financieros.
Aspectos clave
- El EBITDA ajustado fue de 199 millones de dólares, con un margen del 26%.
- Los ingresos ajustados por contratos de perforación se situaron en 767 millones de dólares.
- Deepwater Asgard recibió una prórroga de contrato de 365 días, valorada en aproximadamente 195 millones de dólares.
- La empresa espera que los contratos a largo plazo se adjudiquen a precios por día cada vez mayores debido a la estrechez del mercado.
- Se prevé que la inversión en nuevas instalaciones en aguas profundas en 2025 sea la más alta de los últimos 12 años.
- Entre los proyectos más destacados figuran Atlantis 4 y 20K Kaskida de BP, Bonga North de Shell, Kaminho de TotalEnergies y Whiptail de ExxonMobil.
- El rendimiento operativo se enfrentó a retrasos y paradas que afectaron a la eficacia de los ingresos.
- Las iniciativas de automatización progresan, con hitos logrados en los sistemas Intelli-Wealth y Robotic Riser.
- Las operaciones de refinanciación ascendieron a 1.800 millones de dólares, con una mejora de las perspectivas financieras para el segundo trimestre y todo el año 2024.
- La liquidez prevista a finales de 2024 es de aproximadamente 1.400 millones de dólares.
- La empresa está buscando activamente oportunidades para volver a poner en funcionamiento las plataformas inactivas, la Discoverer Inspiration y la DD3.
Perspectivas de la empresa
- Transocean prevé que toda la flota activa se agotará en dos o tres años.
- Se espera que la estrechez del mercado dé lugar a contratos a más largo plazo y tarifas diarias más elevadas.
- Deepwater Atlas está pasando a un contrato de mayor tarifa diaria tras el actual desarrollo de Shenandoah.
- Existe un gran interés por las plataformas de alta especificación, especialmente en el Golfo de México y África Occidental.
Aspectos bajistas destacados
- Retrasos en la puesta en marcha de plataformas en Australia y Brasil, y problemas de arranque operativo.
- El mal tiempo afectó a las operaciones en Noruega.
- Tiempo de inactividad en el Deepwater Titan por problemas con el BOP.
Aspectos positivos
- Tendencias positivas del mercado con una elevada demanda de plataformas de alta especificación.
- Se prevé un aumento significativo del gasto en aguas profundas en África Occidental.
- La preferencia por los buques de perforación frente a los semisumergibles impulsa la demanda de la flota de Transocean.
Falta
- Ahora se prevé que los gastos de O&M ajustados para todo el año se sitúen entre 2.200 y 2.300 millones de dólares.
- Se espera que los gastos generales y administrativos ronden los 210 millones de dólares.
Preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado, Jeremy Thigpen, abordó los problemas de fiabilidad del BOP de la plataforma Titan y afirmó que se solucionarán.
- Thigpen también habló de las preferencias de los clientes, que prefieren los buques de perforación a los semisumergibles por su versatilidad.
- La estrechez del mercado está dando lugar a una mejor programación de las plataformas, minimizando el tiempo de inactividad entre contratos.
El primer trimestre de 2024 de Transocean establece un tono positivo para el año, equilibrando los retos operativos con la obtención de contratos estratégicos y avances tecnológicos. El interés de la empresa por la automatización y la demanda de equipos de perforación de altas prestaciones la sitúan en una buena posición en un mercado cada vez más restringido. Con una cartera de pedidos en aumento y la previsión de agotar su flota activa, Transocean se está posicionando para aprovechar el esperado aumento de las actividades de exploración y producción en aguas profundas.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados de Transocean en el primer trimestre de 2024 han sido dispares, con sólidas cifras de ingresos y EBITDA por un lado, pero con dificultades operativas y preocupaciones en el mercado por otro. Para comprender mejor la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado, analicemos algunas métricas y datos clave de InvestingPro.
Los datos de InvestingPro muestran que Transocean tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 4.770 millones de dólares. La relación precio/beneficios de la empresa se sitúa en -10,65, lo que refleja su actual falta de rentabilidad. El ratio negativo P/E coincide con el consejo de InvestingPro de que los analistas no prevén que la empresa sea rentable este año. Además, el ratio Precio/Balance (P/B) de la empresa se sitúa en 0,45, lo que sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con los activos de la empresa, lo que podría interesar a los inversores en valor.
Además, el crecimiento de los ingresos de Transocean ha sido positivo, con un aumento del 11,68% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Este crecimiento es coherente con los ingresos de perforación por contrato ajustados de 767 millones de dólares registrados por la empresa en el 1T. A pesar de ello, la acción ha sufrido un golpe significativo, con una rentabilidad total del precio a una semana del -12,12% y una rentabilidad total del precio a un mes del -16,88%, según InvestingPro Data. Estas cifras subrayan el consejo de InvestingPro de que el valor no ha tenido un buen comportamiento en el último periodo, lo que podría ser motivo de preocupación para los inversores.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.