“Y Combinator”, un creador de reyes de Silicon Valley, está aconsejando a los fundadores de su cartera que "planifiquen para lo peor" a medida que las nuevas empresas de todo el mundo se esfuerzan por navegar una fuerte reversión después de una carrera alcista de 13 años.
La firma de inversión, cuyos respaldos iniciales incluyen inversiones en Dropbox (NASDAQ:DBX), Coinbase (NASDAQ:COIN), Airbnb y Reddit, sugirió esta semana que las nuevas empresas reduzcan sus gastos y se centren en ampliar sus pistas en los próximos 30 días. Para aquellos que no tienen la pista para "alcanzar el incumplimiento con vida", YC sugiere encarecidamente que consideren recaudar dinero.
“Si su plan es recaudar dinero en los próximos 6 a 12 meses, es posible que lo esté recaudando en el pico de la recesión. Recuerde que sus posibilidades de éxito son extremadamente bajas, incluso si a su empresa le está yendo bien. Le recomendamos que cambie su plan”, dijo la firma en la carta, titulada “Recesión económica”.
La nota de YC, que respalda a cientos de nuevas empresas jóvenes al año, es una señal de que el desplome del mercado que ha reducido significativamente el valor de una gran cantidad de empresas tecnológicas, incluidos gigantes como Shopify y Netflix (NASDAQ:NFLX), en las últimas semanas se está reduciendo a el universo de startups en etapas tempranas.
TechCrunch obtuvo la carta que YC envió a los fundadores de su cartera esta semana. Puede leer el correo electrónico en su totalidad a continuación.
Saludos Fundadores de YC,
Durante esta semana hemos realizado horarios de oficina con un gran número de empresas de YC. Se acercaron para preguntar si deberían cambiar sus planes en torno al gasto, la pista, la contratación y las rondas de financiación en función del estado actual de los mercados públicos. Lo que les hemos dicho es que las recesiones económicas a menudo se convierten en grandes oportunidades para los fundadores que cambian rápidamente de mentalidad, planifican con anticipación y se aseguran de que su empresa sobreviva.
Aquí hay algunos pensamientos a considerar al hacer sus planes:
Nadie puede predecir qué tan mal se pondrá la economía, pero las cosas no se ven bien.
El movimiento seguro es planificar para lo peor. Si la situación actual es tan mala como las dos últimas recesiones económicas, la mejor manera de prepararse es reducir costos y extender su pista dentro de los próximos 30 días. Su objetivo debe ser llegar a Default Alive.
Si no tiene la pista para llegar al incumplimiento con vida y sus inversores existentes o nuevos inversores están dispuestos a darle más dinero ahora mismo (incluso en los mismos términos que su última ronda), debería considerar seriamente aceptarlo.
Independientemente de su capacidad para recaudar fondos, es su responsabilidad asegurarse de que su empresa sobreviva si no puede recaudar dinero durante los próximos 24 meses.
Comprenda que el desempeño deficiente del mercado público de las empresas de tecnología afecta significativamente la inversión de capital de riesgo. Los capitalistas de riesgo tendrán muchas más dificultades para recaudar dinero y sus LP esperarán una mayor disciplina de inversión.
Como resultado, durante las recesiones económicas, incluso los fondos de capital de riesgo de nivel superior con mucho dinero ralentizan su despliegue de capital (los fondos menores a menudo dejan de invertir o mueren). Esto provoca una menor competencia entre los fondos por las transacciones, lo que se traduce en valoraciones más bajas, tamaños de rondas más bajos y muchas menos transacciones completadas. En estas situaciones, los inversores también reservan más capital para respaldar a sus empresas con mejor rendimiento, lo que reduce aún más el número de nuevas financiaciones. Esta desaceleración tendrá un impacto desproporcionado en las empresas internacionales, las empresas con muchos activos, las empresas de bajo margen, la tecnología dura y otras empresas con un alto consumo y mucho tiempo para generar ingresos.
Tenga en cuenta que el número de reuniones que realizan los inversores no disminuye en proporción a la reducción de la inversión total. Es fácil dejarse engañar pensando que un fondo está invirtiendo activamente cuando no es así.
Para aquellos de ustedes que han iniciado su empresa en los últimos 5 años, pregúntense cuál creen que es el entorno normal de recaudación de fondos. Lo más probable es que su experiencia de recaudación de fondos no haya sido normal y las futuras recaudaciones de fondos serán mucho más difíciles.
Si es posterior a la Serie A y se ajusta al mercado antes del producto, no espere que ocurra otra ronda hasta que obviamente haya alcanzado el ajuste al mercado del producto. Si es anterior a la serie A, los hitos de la serie A que publicamos aquí podrían incluso resultar demasiado bajos.
Si su plan es recaudar dinero en los próximos 6 a 12 meses, es posible que lo esté recaudando en el punto álgido de la recesión. Recuerde que sus posibilidades de éxito son extremadamente bajas, incluso si a su empresa le está yendo bien. Te recomendamos cambiar de plan.
Recuerde que muchos de sus competidores no planificarán bien, mantendrán un alto nivel de quema y solo se darán cuenta de que están jodidos cuando intenten aumentar su próxima ronda. A menudo, puede obtener una participación de mercado significativa en una recesión económica simplemente manteniéndose con vida.
Para obtener más ideas, mire este video que hemos creado: Guarde su inicio durante una recesión económica.
“PD: si por alguna razón cree que este mensaje no se aplica a su empresa o va a necesitar que alguien se lo diga en persona para creerlo… reevalúe sus creencias mensualmente para asegurarse de que no llevar a su empresa por un precipicio. Además, recuerde que siempre puede comunicarse con sus compañeros de grupo”, agrega la carta.
$21.6 billones en pérdida registradas ultimo Q por parte de Softbank (TYO:9984), un “free fall” de un fondo con proyección a 300 años. Pero la realidad es esta…
En el típico fondo exitoso, en promedio, solo 1 o 2 de cada 10 de las empresas en las que invierten (los Google (NASDAQ:GOOGL), Facebook (NASDAQ:META) y Twitter (NYSE:TWTR) del mundo) habrán entregado rendimientos atractivos y, en ocasiones, sorprendentes.
Solo Facebook representó más del 35% del valor total de salida de VC en los Estados Unidos en 2012