El actual ciclo económico es tremendamente complejo, un ciclo que será estudiado durante décadas ya que ha roto con la ortodoxia económica. La subidas de tipos y las políticas restrictivas no convencionales son intrínsecamente recesionarias, sin embargo, en EEUU estamos viendo un auge económico sin precedentes en este tipo de entornos.
Asimismo, los mercados financieros están viviendo un rally bursátil tremendo, con los principales selectivos en máximos históricos. ¿Desde cuando el endurecimiento de política monetaria es alcista para los mercados? ¿Qué ha cambiado a nivel económico y financiero?
Como digo, este ciclo no se parece a nada que la gente haya experimentado en su vida. Normalmente, los niveles elevados de actividad están impulsados por el creciente crecimiento del crédito del sector privado. Hoy la economía es fuerte y el crecimiento del crédito es débil.
La velocidad impulsada por el déficit público y el crecimiento de los ingresos está sirviendo de "financiamiento". Los keynesianos podrán sacar pecho, el problema como siempre es que no ven las segundas derivadas. Esta enorme deuda dejará secuelas para el crecimiento futuro, al igual que ya le ha sucedido a Japón en las últimas décadas. En economía no hay almuerzos gratis, está es una lección que los políticos no juegan a aprender. Asimismo, esa receta japonesa llevó al NIkkei a vivir una "era perdida". Recientemente el índice rompía los máximos de 34 años, pero ha estado 3 décadas navegando en una gran corrección. Y las dinámicas burbujísticas en EEUU no son las mismas, pero tienen paralelismos con la situación nipona a finales de los 80.
Aun así, el hecho de que sea una situación difícil para el análisis, no quiere decir que no haya ventanas de oportunidad importantes para la inversión. Desde TradingPRO junto con Investing.com, hemos lanzado una sección donde analizaremos empresas de potencial con las principales métricas fundamentales y técnicas, ayudados con la herramienta profesional InvestingPro.
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El hecho de navegar en un ciclo complejo no implica no buscar alternativas de inversión con potencial. La prima de liquidez es muy fuerte y el coste de no estar invertido enorme.