Este artículo fue escrito exclusivamente para Investing.com
El índice del dólar lleva varias semanas subiendo de forma constante. Las últimas minutas de la Reserva Federal indican que la reducción de las compras de activos está próxima, por lo que el dólar podría seguir subiendo. El índice está ahora en proceso de superar un nivel crítico de resistencia, y una vez que se haya completado esa ruptura debería tener mucho espacio para subir.
Es probable que esto resulte costoso para las materias primas y los mercados extranjeros, presionándolos a la baja.
Además, el dólar se ha beneficiado de la ampliación de los diferenciales de las tasas de interés entre los rendimientos de los bonos estadounidenses y los extranjeros. Asimismo, con las tasas más altas en EE.UU. que en otras partes del mundo, la demanda de dólares seguirá siendo fuerte, ya que los compradores extranjeros de bonos estadounidenses venderán su moneda local para comprar deuda estadounidense en dólares.
Se avecina una ruptura alcista masiva
Todo esto está ayudando a alimentar la subida del dólar y a crear una formación técnica alcista conocida como doble fondo. Este patrón se creó cuando el índice del dólar tocó fondo en enero de 2021 y de nuevo en mayo de 2021. El índice del dólar necesita superar la resistencia en torno a 93.50 para confirmar el doble fondo y romper con este patrón.
Es probable que impulse un repunte hasta alrededor de 94.60 en el índice, pero una ruptura podría llegar hasta 98 con el tiempo.
El indicador de impulso, según el índice de fuerza relativa, es muy alcista. Se encuentra en una clara tendencia a la alza y muestra que el impulso positivo está entrando en el índice. El índice de fuerza relativa también se encuentra en una tendencia alcista a largo plazo, lo que indica que es probable que la subida del dólar no será un acontecimiento a corto plazo.
Ramificaciones negativas
Si el dólar se desploma como sugiere la gráfica, es probable que los precios de las materias primas, como el petróleo y el cobre, bajen aún más. Tanto el petróleo como el cobre han caído fuertemente en las últimas semanas, y ambos se han desplomado más de un 15%. Un dólar fuerte probablemente seguirá pesando sobre estas materias primas, en caso de que siga fortaleciéndose.
También es probable que perjudique a los mercados emergentes y a las economías exportadoras, ya que un dólar más fuerte traerá consigo fuerzas inflacionistas, lo que encarecerá los bienes y servicios y frenará el crecimiento económico en estos mercados.
Tal vez sea una de las razones por las que en las últimas semanas se ha producido una fuerte divergencia en los mercados internacionales y estadounidenses. Por ejemplo, el ETF iShares MSCI ACWI ex-US (NASDAQ:ACWX) ha caído más de un 6% desde que comenzó junio. Mientras tanto, los ETFs iShares MSCI Taiwan ETF (NYSE:EWT) y iShares MSCI South Korea ETF (NYSE:EWY) han bajado aproximadamente 7.5% y 13%, respectivamente.
Justo lo que la Fed necesita
También hay que tener en cuenta otra cosa. Y es que un dólar fuerte podría ser el mejor amigo de la Reserva Federal en estos momentos, especialmente cuando tantos inversionistas se preocupan por una inflación fuera de control.
Está claro que si la Reserva Federal sigue comunicando al mercado que la reducción está próxima, estaría, en cierto modo, haciendo subir el dólar. En consecuencia, está ayudando a hacer lo necesario para mantener la inflación bajo control. Un dólar fuerte hará bajar los precios de las materias primas e importará fuerzas deflacionarias a la economía estadounidense, ya que los bienes importados a Estados Unidos desde el extranjero serán más baratos.
La ramificación de la ruptura del índice del dólar y su subida puede tener un alcance más amplio y es probable que cause mucho dolor en diferentes sectores de los mercados financieros. Teniendo en cuenta el importante avance del S&P 500 y todo el daño que puede causar el dólar, incluso el S&P 500 puede no ser inmune a sus efectos a largo plazo.