La crisis europea salta al primer plano de la mano de Chipre

Fuerte baja en los mercados esta mañana, donde nuevamente la crisis europea salta al primer plano, esta vez de la mano del rescate a Chipre.

Siempre cuando hay rescates financieros surge la pregunta sobre quién lo paga. En el caso de Chipre la respuesta es clara: los ahorrantes. El rescate financiero al país asciende a 10.000 mill de euros (acordado por los ministros de finanzas de la Eurozona) y una de sus condiciones es un impuesto a los ahorrantes (algo así como un corralito) que pretende recaudar 5.800 mill de euros.

Hoy el Parlamento debería votar un impuesto de 6.75% y 9.9% para los depósitos de menos y más de 100 mil euros, respectivamente. Por ahora no hay un acuerdo que garantice la aprobación de esta verdadera quita de ahorros, la que podría según algunos verse modificada a 3% para menos de 100 mil euros, 10% entre 100 y 500 mil euros y 15% para ahorros mayores a 500 mil euros.

Con todo y más allá de la fórmula y tasa del impuesto, el precedente es preocupante para los mercados, ya que nada garantiza que este hecho no pueda repetirse en otros países, por mucho que se diga que la situación en Chipre es única. A lo anterior debemos agregar que las tasas de interés en la Eurozona no son particularmente atractivas como para un riesgo de quita.

El viernes el Subcomité Permanente de Investigaciones del Senado en US concluyó que Jamie Dimon (CEO de JP Morgan Chase Bank) engaño a los inversores y trató de confundir a los reguladores al explicar las pérdidas originadas por grandes operaciones de derivados. Además se señaló que el banco incentivó las prácticas de riesgo de sus traders. Recordemos que el banco informó de pérdidas por 6.000 mill de dólares por operaciones de derivados en su división de inversiones.

Con todo el escenario hoy es negativo en forma generalizada en los mercados, en una jornada donde no hay cifras macroeconómicas relevantes.

Mercado Nacional Chile

El dólar abre al alza en línea con el tono negativo de los mercados internacionales y la fuerte baja del precio del cobre, que hoy alcanza los mínimos del año (3.43 o -2.5% de baja hoy).

Por ahora nuestra visión sigue sin cambios. El dólar se mantiene lateral entre $470-$471 y $474-$475. El temor de una intervención y las constantes caídas del precio del cobre mantienen el soporte, mientras que el alto costo financiero debido a las elevadas tasas de interés en pesos hace lo propio con la resistencia.

SOLO una ruptura confirmada del rango indicaría el final del mismo, dando inicio a un nuevo movimiento del dólar.

El Banco Central confirmó que el PIB el 4T del año pasado fue +5.7%, con lo cual el país creció +5.6% el 2012.