Los mercados de valores han estado bastante volátiles últimamente debido a la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos baje sus tipos de interés durante la próxima reunión. Cuando se empezó a especular sobre un posible recorte de tipos de interés por parte de la Fed, los mercados de acciones regresaron con su tendencia alcista en ambos lados del Atlántico. Sin embargo, con el dato de empleo de Estados Unido de la semana pasada, las cosas fueron cambiando.
Debido a que los datos de empleo de Estados Unido salieron relativamente fuertes, los mercados de valores empezaron a retroceder a la baja debido a que las probabilidades de que la Fed recorte los tipos de interés en un 0,50% bajaron del 20% al 8%. Sin embargo, las probabilidades de que la Fed baje los tipos aunque sea un 0,25% subieron a un 80%. Aunque la Fed se prepara para posiblemente bajar los tipos de interés, los mercados quieren ver un recorte más agresivo.
Los principales índices de bolsa alrededor del mundo se mantienen algo mixtos, incluso después de que el presidente de la Fed, el señor Jerome Powell sonara bastante flexible frente al Congreso de los Estados Unidos con respecto a los tipos de interés. Esto ha aumentado las probabilidades de que el recorte de tipos de interés posiblemente sea más agresivo de lo esperado. Adicionalmente, las actas de la última reunión de la Fed mostraron que la mayoría de los miembros del comité de la Fed están preocupados por la guerra comercial.
Según las actas de la Fed, el banco central teme que la guerra comercial continúe lastrando al crecimiento económico global y la expansión económica más larga en la historia de Estados Unidos podría llegar a su fin con la inflación negándose a subir. No obstante, no todos los datos han sido negativos para el mercado de acciones. Los datos del Índice de Precios al Consumidor de Alemania y Francia salieron en línea con lo esperado, mientras que el de Estados Unidos salió por encima de lo esperado.
El Índice de Precios al Consumidor es uno de los principales indicadores de inflación que hay, aunque la Fed usa también otros indicadores económicos adicionales para determinar la inflación. Los datos de inflación muestran una leve recuperación de los precios y eso ocasiona algo de presión sobre los índices de bolsa y es por eso que se mantienen mixtos. Si la inflación sube, las probabilidades de que la Fed baje los tipos de interés agresivamente se reducen.
Trump de nuevo fijándose en Europa
El presidente Donald Trump posa su atención de nuevo sobre Europa, esta vez sobre Francia. Trump ordenó una investigación sobre las empresas francesas de tecnología y planeación tributaria. Es posible que Trump esté planeando nuevos aranceles a ciertas empresas europeas y eso podría desatar una nueva guerra comercial entre Estados Unidos y Europa. Sin embargo, con Europa es más fácil llegar a un acuerdo comercial, ya que las dos regiones tienen reglas y leyes comerciales más parecidas entre sí, que entre China y Estados Unidos.
Los mercados de acciones también están atentos a las actas de la última reunión del Banco Central Europeo, cuando su presidente Mario Draghi cambió a una postura más flexible y recomendó más estímulo económico para la economía de la Eurozona. Aunque la inflación de la Eurozona en general aumentó durante el mes pasado, todavía se mantiene por debajo del objetivo del banco central.
Semana decepcionante para el Dax alemán
El índice del Dax alemán completa cinco sesiones consecutivas cayendo y es posible que esta semana la cierre a la baja como lo podemos observar sobre el gráfico semanal. Después de haber alcanzado un máximo anual para este año en los 12.651 puntos durante la semana pasada, el índice empieza a retroceder a la baja, presionado en parte por las malas noticias de Bayer (DE:BAYGN) y BASF (DE:BASFN), los dos gigantes del sector farmacéutico y químico alemán.
De continuar cayendo, es posible que el Dax encuentre algo de soporte en los 12.000 puntos, pero su soporte más relevante se encuentra en la zona de los 11.936 puntos que es donde coincide la media móvil exponencial de 200 días y la de 55 semanas (línea morada). Por debajo del EMA de 55 semanas, su próximo soporte más relevante sería el EMA de 200 semanas en los 11.488 puntos. Por otro lado, de regresar con su tendencia alcista, que de hecho todavía se mantiene, el índice podría encontrar una resistencia en el máximo de los 12.651 puntos.
Alexander Londoño,
Analista Colaborador de ActivTrades
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