Resumen semanal: “La periferia no arranca a pesar de EE.UU.”

El Ibex cerró la semana con un recorte del 0,30% tras chocar con los 8.100 puntos, cerrando en los 7.844. El selectivo continúa dentro de un canal bajista de corto plazo, con importante soporte en los 7.500 puntos. De perder esta zona, podríamos tener caídas adicionales. La prima de riesgo repuntó con fuerza hasta los 322 puntos básicos.

La semana estuvo marcada por la reforma del sector eléctrico que repercutirá en consumidores y en las empresas eléctricas y de energías renovables, que se hundieron en Bolsa el viernes. El precio de la luz subirá en agosto un 3,2%. Según el FMI, España será la única gran economía europea que no crecerá en 2015. La compraventa de viviendas bajó en mayo un 3,7% y acumula una caída interanual del 12,8%, la mayor de toda la UE.

Almunia aseguró que los inversores deberán devolver la ayuda al sector naval, ante las protestas del sector, muy importante en la economía gallega. Otro mal dato, es que según la consultora PricewaterhouseCoopers, los concursos de acreedores aumentaron un 34% hasta junio.

Europa, por su parte, sigue avanzando en la unión bancaria y Dijsselbloem dice que se desconocen cuáles son las necesidades de la banca europea, lo que sin duda resta confianza en el sector. A nivel empresarial, Pescanova infló sus cuentas presentando una deuda inferior a la real y la inmobiliaria Fergo Aisa declaró concurso de acreedores.

Standar&Poor’s rebajó la calificación de la deuda italiana hasta BBB ante malas perspectivas de crecimiento y Portugal pidió retrasar la inspección de la troika por su crisis política, que también ha afectado notablemente a los países periféricos.

En EEUU hay discusiones en la Reserva Federal (Fed) sobre el momento adecuado para retirar los estímulos económicos, mientras el paro semanal subió en 160.000 personas, récord en los últimos dos meses, lo que parece apoyar a los partidarios de esperar. En Japón los mantienen y por fin ven el final de la deflación. Las Bolsas norteamericanas cerraron una vez más con ganancias. El Dow Jones ascendió un 2,17%, el SP 500 repuntó un 2,96% y el tecnológico Nasdaq 100 se anotó alzas del 3,91%.

Dentro del Ibex destacaron en el terreno positivo las subidas de FCC (+9,48%), Arcelor Mittal (+7,69% y Mediaset (+5,26%). FCC continuó un fuerte rebote técnico desde niveles de sobreventa extrema, pero sigue siendo un título peligroso y volátil. Arcelor Mittal protagonizo también otro previsible rebote desde niveles de fortísima sobreventa pero sigue siendo un valor bajista en el medio plazo y Mediaset continuó con su tendencia alcista de corto-medio plazo pronosticada hace meses desde Bolsa General, al igual que su homóloga A3Media.

En el terreno negativo destacaron dentro del Ibex las caídas de Red Eléctrica de España (-6,51%), Enagás (-5,34%) y CaixaBank (-4,48%). Red Eléctrica, muy castigada por la nueva reforma eléctrica, chocó con la resistencia y máximos de la historia en niveles ligeramente superiores a los 42 euros y de perder los 35,33 euros, formaría una peligrosa figura de doble techo, en uno de los valores más alcistas de la última década. Enagás, que prácticamente replica el comportamiento de Red Eléctrica, está a punto de confirmar deterioro técnico en el corto plazo y tras una buena subida, parece que necesita corregir.

CaixaBank da malas sensaciones tras no poder con la resistencia que supone la media de 200 sesiones y se desinfla tras el rebote de la semana pasada. En el mercado continuo destacó el violento rebote de Abengoa del 21,83%, y sigue con fortísima volatilidad (la semana anterior cayó más del 15%). Es un título muy bajista y a pesar del rebote hasta niveles de la semana pasada, nada indica un cambio de tendencia.

En el mercado de divisas destacaron las subidas del euro, las caídas del dólar y el nuevo desplome del dólar australiano.

En el mercado de materias primas destacó la continuidad del rebote del petróleo, favorecido por el golpe de Estado en Egipto, junto a las típicas subidas de la época veraniega y que parece que podría continuar las próximas semanas, ya que el petróleo Brent activó una figura de doble suelo.

Desde Bolsa General Asesores seguimos insistiendo en la mayor debilidad de las bolsas periféricas frente a la alemana o las norteamericana, que ha quedado patente esta semana y en el rango actual del Ibex 35, con resistencia en los 8.600-8.755 puntos, y el soporte de los 7.500 puntos, zona que avisamos y que nos han funcionado a la perfección. De perder los 7.500, el Ibex confirmaría debilidad y traería nuevos descensos.



Desde el punto de vista técnico el Ibex retrocedió con fuerza desde la resistencia comentada y que ha funcionado durante este 2013, entre los 8600 y 8755 puntos, y ha encontrado soporte en la zona que avisábamos como clave, en los 7500 zonales, mínimos de noviembre. La pérdida de los 7500 sería terriblemente negativa y ya solo quedarían como soportes los 7320 puntos zonales (zona 50% FIBO), los 6.990 puntos zonales (61,8% FIBO) y el origen en los 6000 puntos zonales.

De perder los 7508 puntos arrrancaría una estructura de segundo impulso bajista con objetivo en los 7034 puntos.

Como resistencias estarían los 8.111 puntos, los 8211 puntos y la zona entre 8600 y 8755 puntos.

En cuanto a indicadores tenemos:

El estocástico y el MACD cortados al alza, con el RSI en zona neutra. La lectura de los indicadores es ligeramente negativo.

La media de 200 sesiones se encuentra plana y en niveles de 8.187 puntos. La lectura de la media es ligeramente negativa

David Galán