Tras la Fed, todas las miradas (y las presiones) sobre Draghi

Eventos a tener en cuenta para la operatoria del 2 de agosto de 2012 de los principales cruces del mercado de divisas (forex).

La Reserva Federal no anunció nada nuevo y se mantuvo en modo de ver y esperar ¿hará lo mismo el Banco Central Europeo (BCE)? El evento del día será la reunión del BCE, organismo que se encuentra bajo presión, tanto para emprender más acción (por parte del mercado) como para que no (funcionarios de algunos países). La incógnita se develará pronto y traerá movimiento en el mercado. Tras la Fed, llega el BCE, pero aún faltará NFP (informe de empleo de Estados Unidos).

Sesión asiática. Tras el cierre mixto del miércoles las bolsas asiáticas probablemente comiencen con un leve tono negativo tras la decisión de la Reserva Federal. Aunque la precaución podría continuar de cara a lo que falta del día.

En lo que respecta al calendario económico, se publicará el informe de ventas minoristas de Australia, que tiene potencial para mover al aussie (AUD) en el momento de salir. La divisa australiana fue la peor el miércoles entre el grupo de las ligadas a commodities. Se espera un aumento del 0,6% en las ventas minoristas. En el mismo momento (01:30 GMT) también se publicarán los datos de comercio exterior.

Ese será el informe más importante de la sesión asiática que podría no ser tan calma considerando lo vivido el miércoles y la probabilidad de ciertos reposicionamientos.

El USD/JPY 24 horas atrás había alcanzado niveles por debajo de 78,00 pero rebotó y en estos momentos se está consolidando por encima de 78,30. El cruce parece haber sido rechazado de niveles por debajo de 78,00. ¿Se renovarán las presiones bajistas en el comienzo del jueves?

Sesión Europea. En Suiza se publicarán las ventas minoristas, en el Reino Unido el PMI de servicios y la decisión del Banco de Inglaterra y en la Eurozona el índice de precios al productor. Si bien estos reportes son relevantes y pueden tener algún tipo de impacto, la sesión europea se definirá con las actuaciones del Banco Central Europeo.

Este evento se estima que influenciará a todo el mercado y las bolsas del mundo. Hay que prestar especial atención ya que posiblemente a la ahora del anuncio no haya grandes novedades, pues no habría cambios en la tasa de interés de referencia, ni en las restantes. Esto se comunicará a las 11:45 GMT. Lo más relevante posiblemente venga luego, a las 12:30 GMT con las palabras introductorias de Mario Draghi, el presidente de la institución, que informará de más decisiones y brindará detalles y luego tendrá que responder a los periodistas.

Se espera algún tipo de anuncio por parte de la institución o como mínimo mostrarse dispuesto a hacer algo en el corto plazo. De no anunciar nada y mantener exactamente el mismo tono de la reunión anterior los mercados podrían caer bruscamente. Es por ello, que algo se espera. Después de todo parte de las expectativas actuales las ayudo a crear Draghi con sus dichos, que tal vez fueron luego magnificados por la prensa especializada.

Sería raro que este evento no genere repercusiones, tanto en el corto como en el mediano plazo.

¿Cuáles son las alternativas visibles del BCE? Lo que más se espera es un reinicio del programa de compra de títulos. Desde la institución se menciona que altas tasas de interés corrompen los mecanismos de transmisión de la política monetaria, lo que habilitaría a actuar al respecto y la vía elegida, hasta el momento fue la compra de bonos y tiempo atrás las LTRO (préstamos a baja tasa a largo plazo a los bancos). El anuncio de otra LTRO podría ser tímido y de poco impacto, ya que no se ven problemas de liquidez en la mayoría de los bancos de la región, sino que podrían ser instituciones particulares. Otro de los posibles anuncios es que además de volver a la compra de títulos, que estás se hagan sin esterilizar, es decir que los euros volcados en el mercado por la compra, no sean luego retirados con otros mecanismos (los miembros que vuelcan su visión en la lucha contra la inflación se opondrían a esto). Esto si bien impulsaría el optimismo y por ende al euro (al menos contra el dólar), lo debilitaría al mismo tiempo por cuestiones de naturaleza fundamental, ya que al haber más euros en el mercado tendería a perder valor. No se descartan otro tipo de medidas extraordinarias. Las aquí analizadas son variaciones de lo que ha utilizado hasta ahora y sus probabilidades de ser usada nuevamente.

Además del BCE, el Banco de Inglaterra también tendrá su reunión del comité que decide la política monetaria. No se aguarda ninguna novedad en el Reino Unido por lo que será un evento casi irrelevante. Las variaciones de la libra vendrán desde la Eurozona. La moneda estuvo entre las de peor desempeño el miércoles debilitada por una brusca caída en el indicador PMI del Reino Unido.

En otro eventos, completando una sesión europea completa, Mario Monti se reunirá con Mariano Rajoy. Además habrá colocación de deuda en España.

Sesión americana. Las acciones en Wall Street cerraron en negativo, luego de retroceder tras la decisión de la Reserva Federal. El tono negativo debería de persistir pero todo será modificado a partir de la conferencia de Draghi. El jueves habrá nuevos datos económicos de EE.UU. con los pedidos de subsidio de desempleo que se publicarán en el mismo momento en que Draghi comience a hablar. Luego será el turno de las órdenes a fábrica. La presentación de resultados corporativo del segundo trimestre sigue su curso y el jueves será el turno de: Kellogg, Kraft Foods, CBS, AIG, DirecTV, General Motors, LinkedIn, OfficeMax y Sony, entre otras.

El dólar se fortaleció tras la decisión de la Fed. Desde el punto de vista técnico, varios de los cruces del dólar muestran señales de continuidad en la apreciación del billete verde, por lo que el rally podría seguir el jueves.