Se esperaba mucho de la reunión de ayer, y a pesar de no haber tomado todas las medidas posibles, Draghi no ha decepcionado a los mercados.
La primera noticia la tuvimos en el anuncio de tipos, donde el BCE ha vuelto a bajar los tipos de interés al mínimo histórico de 0,05%, desde el 0,15% anterior. Además, esta vez sí ha querido tomar una determinación sobre los depósitos que dejan los bancos en el BCE, y penalizará con un -0,20% a las entidades que decidan mantenerlos en liquidez.
Pero la verdadera noticia que ha agitado a los mercados ha sido la puesta en marcha a partir de octubre de un programa de compra de préstamos titulizados y bonos garantizados, con el fin de ayudar en la fluidez del crédito. En principio, esta nueva medida podría ascender a 500.000 millones de euros y los detalles que faltan se conocerán en la próxima reunión del 2 de octubre.
Obviamente, estas nuevas medidas tendrán un efecto muy positivo tanto en Europa, como en España en particular. Se trata de un nuevo esfuerzo a la hora de acercar el crédito a las pequeñas y medianas empresas, que son parte fundamental en la base del crecimiento europea. Toda esta batería de medidas traerá consigo una batería de repercusiones en nuestro país.
En primer lugar, nos aseguramos seguir disfrutando de una financiación muy baja. También acercará el crédito a las pequeñas empresas, ya que estas medidas facilitan a las grandes empresas españolas al crédito directo a través de los mercados, dando la oportunidad a los bancos a prestar ese exceso de liquidez a empresas más pequeñas.
Otro movimiento lógico que podremos ver en los próximos meses son alzas tanto en el Ibex 35, como en el bono alemán a 10 años. Por último, destacar una última consecuencia. El futuro debilitamiento del euro, que ayudará a hacer más rentables las exportaciones europeas, mejorando así como la rentabilidad de las empresas españolas, como la balanza comercial de España.
Los conjuntos de empresas que se pueden ver beneficiadas son, en primer lugar, las del sector bancario, ya que una bajada de tipos siempre les favorece. También por que en gran medida serán el catalizador de todo el crédito proveniente del BCE.
Otro efecto lógico es que, con todas estas medidas expansivas, se espera que el euro siga presionando a la baja, beneficiando así a todas las empresas con gran presencia internacional en lo referente a las exportaciones.
También se debe tener en cuenta a las empresas con un fuerte endeudamiento, porque estas medidas les acercarán mucho el préstamo, pudiendo así refinanciar su deuda. Este caso podría ser el de las constructoras españolas.
Noticias
- El diferencial entre el bono Alemán y el bono estadounidense alcanza nuevos máximos tras la intervención del BCE durante la reunión de ayer.
- El oro cotiza en mínimos de las últimas doce semanas tras los buenos datos macro mostrados por EE.UU. que apoyan la fortaleza del dólar.
- Las acciones chinas suben y consigan la mayor ganancia semanal del último año celebrando nuevas intervenciones del estado para apoyar la economía.