El miércoles, Barclays inició la cobertura de Chesapeake Energy Corporation (NYSE:CHK), que cotiza en NASDAQ:CHK, con un rating de Equalweight y estableció un precio objetivo de 102,00 dólares. La firma destacó la transformación de Chesapeake en una empresa más centrada y prudente desde el punto de vista financiero, señalando en particular su preparación para las operaciones de gas natural licuado (GNL).
Chesapeake ha perfeccionado sus operaciones para concentrarse exclusivamente en la producción de gas en las regiones de Marcellus y Haynesville desde que salió de la quiebra del Capítulo 11 en 2021.
Además de perfeccionar su modelo de negocio, Chesapeake ha implantado un marco de rentabilidad en efectivo. La empresa también ha anunciado recientemente una fusión con Southwestern Energy, que se espera posicione a Chesapeake como el primer productor de gas de Estados Unidos por cuota de mercado.
Sin embargo, a raíz de una segunda solicitud de la Comisión Federal de Comercio (FTC) el 4 de abril de 2024, el cierre previsto de la operación se ha pospuesto al segundo semestre de 2024, desviándose de la proyección inicial de un cierre en el segundo trimestre de 2024. Aún está pendiente la aprobación de los accionistas de ambas empresas.
Barclays ve beneficios potenciales en la fusión, incluidas sinergias operativas y de costes, junto con una estrategia mejorada para la comercialización del gas. La firma reconoce el potencial de Chesapeake para beneficiarse de un entorno de precios del gas más altos en los años 2025-2026. Sin embargo, también reconoce incertidumbres
que podrían afectar a las previsiones para 2025. Estas incertidumbres incluyen el calendario de la reducción de la producción de Chesapeake, que depende de los precios del gas, el calendario de finalización del acuerdo con Southwestern Energy y la actual falta de claridad sobre las operaciones de Southwestern Energy.
Las estimaciones financieras de Barclays sugieren que la entidad combinada de Chesapeake y Southwestern Energy podría arrojar un flujo de caja libre (FCF) del 2,5% en 2024 y del 5,2% en 2025. Esta previsión sitúa a la empresa por debajo de sus homólogas del sector del gas, lo que se atribuye a la decisión estratégica de Chesapeake de reducir la producción en el año en curso, que se espera revierta en el siguiente.
El precio objetivo de 102 dólares fijado por Barclays se basa en un múltiplo objetivo combinado de 5,5 veces el valor de empresa estimado para 2025 con respecto al EBITDAX (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y gastos de exploración) y una vez el valor liquidativo (NAV).
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Chesapeake Energy Corporation (NASDAQ:CHK) navega a través de su fusión con Southwestern Energy y su cambio estratégico hacia las operaciones de GNL, las métricas financieras actuales proporcionan una instantánea del rendimiento de la compañía. Con una capitalización bursátil de 11 760 millones de dólares y una atractiva relación PER de 4,91, que se ajusta a 7,44 sobre la base de los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, Chesapeake se erige como un actor potencialmente infravalorado en el sector energético. Los ingresos de la empresa en el mismo periodo fueron de 6.047 millones de dólares, aunque ha experimentado un importante descenso en el crecimiento interanual. A pesar de ello, Chesapeake mantiene un sólido margen de beneficio bruto del 35,92% y un margen de ingresos de explotación del 36,4%, lo que subraya su eficiencia operativa.
Los inversores también pueden considerar la rentabilidad por dividendo de la empresa, del 3,25%, como una señal de su compromiso de devolver valor a los accionistas, complementada por un fuerte crecimiento del dividendo del 33,18% en los últimos doce meses. Con una proximidad cercana a su máximo de 52 semanas, al 99,08% del precio máximo, y una rentabilidad total positiva del precio en lo que va de año del 18,04%, la evolución de las acciones de Chesapeake refleja la confianza de los inversores. Para aquellos que deseen profundizar en los entresijos financieros de Chesapeake, InvestingPro ofrece información adicional. Hay 7 consejos más de InvestingPro disponibles que podrían informar aún más las decisiones de inversión, y los lectores interesados pueden aprovechar una oferta especial utilizando el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% adicional de descuento en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+.
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