El miércoles, HSBC redujo su precio objetivo para las acciones de Bilibili (NASDAQ:BILI) a 11,30 $ desde 11,50 $. La firma ha mantenido su calificación de Hold sobre la acción. El ajuste se produce tras el cambio estratégico de Bilibili para mejorar su Margen de Beneficio Bruto (GPM) reduciendo el reparto de ingresos con los livestreamers en el primer trimestre de 2024 y aplicando recientemente un recorte al plan de incentivos de vídeo para los creadores de contenido de nivel medio a alto a partir de abril de 2024.
Según el análisis de la firma, las mejoras en los gastos operativos (Opex) de Bilibili parecen más limitadas. Aunque los ajustes en el estudio de juegos podrían aliviar algunos gastos de investigación y desarrollo, se prevé que los esfuerzos de la empresa por mejorar la monetización, sobre todo a través de mejoras en los productos publicitarios, aumenten la necesidad de más personal.
Se prevé que los ahorros derivados de la comercialización sean mínimos, ya que los usuarios activos diarios (DAU) de la plataforma ya están experimentando presiones, como indican datos recientes.
El analista señala que, aunque el objetivo de Bilibili de alcanzar el punto de equilibrio en el tercer trimestre de 2024 es ambicioso, existen riesgos. No se espera que la reducción de los incentivos a los creadores de contenidos y de los pagos a los livestreamers afecte a la oferta de contenidos a corto plazo.
Aún así, podría haber impactos potenciales a largo plazo si los creadores de contenidos deciden trasladarse a otras plataformas en busca de mejores compensaciones, especialmente si el crecimiento de los ingresos por publicidad se ralentiza.
Las previsiones de ingresos de HSBC para Bilibili se mantienen prácticamente sin cambios, pero la empresa ha reducido sus estimaciones de beneficios para 2024 en un 8% debido a los mayores gastos operativos previstos. La empresa prevé que Bilibili alcance el punto de equilibrio en el cuarto trimestre de 2024. El nuevo precio objetivo de la acción de 11,30 dólares implica una modesta caída de aproximadamente el 4% respecto al objetivo anterior, pero se mantiene la calificación de "Hold".
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del reciente análisis de HSBC y el ajuste del precio objetivo para Bilibili, vale la pena considerar las métricas financieras adicionales y los puntos de vista de InvestingPro. Bilibili tiene una capitalización bursátil de 4.740 millones de dólares, lo que indica su importante presencia en el mercado a pesar de sus retos.
La estrategia de la empresa para mejorar el margen de beneficio bruto se refleja en sus últimas cifras, con un margen de beneficio bruto del 24,16% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Aun así, el Ratio PER de la compañía se sitúa en -7,13, lo que pone de manifiesto la preocupación de los analistas sobre la rentabilidad de Bilibili.
Los consejos de InvestingPro destacan que Bilibili tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que podría proporcionar cierta flexibilidad financiera en la ejecución de sus planes estratégicos. Por otra parte, la compañía es reconocida como un jugador prominente en la industria del entretenimiento, lo que puede ayudar a mantener una ventaja competitiva.
Sin embargo, es importante señalar que los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, y no se espera que Bilibili sea rentable este año, como tampoco lo ha sido en los últimos doce meses. La empresa tampoco paga dividendos, lo que puede influir en las decisiones de los inversores.
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