El jueves, BMO Capital Markets ajustó su perspectiva sobre Intact Financial Corp (IFC:CN) (OTC: IFCZF), aumentando el precio objetivo a 250,00 dólares canadienses desde los 240,00 dólares canadienses anteriores, a la vez que reiteró una calificación de Outperform sobre la acción. El ajuste se produce tras los buenos resultados de Intact Financial en el primer trimestre de 2024, que superaron las expectativas.
El analista de la firma señaló un aumento del 1% en las estimaciones del BPA operativo después de que Intact Financial informara de un sólido superávit en el primer trimestre. El nuevo precio objetivo se basa en un múltiplo precio-valor contable (P/BV) consistente de 2,65 veces, aplicado ahora al valor contable por acción (BVPS) previsto para el primer trimestre de 2025, en lugar de la estimación del cuarto trimestre de 2024.
Los recientes resultados financieros de Intact Financial destacaron por su claridad, con factores puntuales como un tipo impositivo más bajo y ajustes puntuales de la compensación de incentivos que tuvieron un impacto neutro en general. El ratio combinado de la empresa, una importante medida de rentabilidad en el sector de los seguros, fue encomiable al situarse en el 91,2%, ligeramente mejor que las expectativas tanto de los analistas como del consenso del 91,3% y el 92,3%, respectivamente.
El informe subraya que los siniestros catastróficos (CAT), inferiores a lo previsto y benignos en Canadá, y la evolución favorable de las reservas, mejor de lo previsto, ponen de relieve el enfoque conservador de Intact Financial en materia de reservas. Por otra parte, el ratio de siniestralidad excluyendo los siniestros CAT, que el analista valora como un indicador significativo, estuvo en línea con las expectativas, situándose en el 54,8%.
Además de estos factores, el crecimiento de los ingresos de Intact Financial fue mejor de lo previsto, mientras que los ingresos de las inversiones cumplieron las previsiones. Estos resultados financieros globales han dado lugar a una valoración más optimista por parte de BMO Capital Markets.
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