El lunes, BofA Securities ajustó su perspectiva sobre Owens & Minor (NYSE:OMI), una empresa de logística sanitaria, reduciendo el precio objetivo a 18 dólares desde los 19 dólares anteriores. La firma mantuvo su calificación de "underperform" sobre la acción. Según BofA Securities, el segmento de Productos y Servicios Sanitarios (P&HS) de la empresa experimentó un crecimiento acelerado en el primer trimestre, probablemente debido a una mayor utilización. Sin embargo, se expresó preocupación por el negocio de Patient Direct (PD), donde el crecimiento se ralentizó y los márgenes se vieron presionados por las recientes inversiones.
La empresa indicó que, si bien el rendimiento de P&HS reforzó los resultados del trimestre, una reactivación del segmento PD es crucial para el año fiscal 2024 y el modelo de negocio a largo plazo de Owens & Minor. Este modelo prevé una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) orgánica del 8% para DP hasta 2028.
Las previsiones para el ejercicio fiscal 2024 suponen un aumento significativo de los beneficios durante la segunda mitad del año, que depende de la reaceleración del crecimiento del segmento de DP. BofA Securities se mostró cauteloso sobre este esperado repunte debido a las incertidumbres que rodean al plazo de rentabilidad de las inversiones comerciales, que se prevé que alcancen el punto de equilibrio en un plazo de 12 meses.
Además, estas inversiones, junto con la acumulación de existencias, están afectando al flujo de caja de la empresa y retrasando el proceso de reducción de la deuda en el balance. BofA Securities considera que las inversiones en el segmento de DP son estratégicamente sensatas debido a las favorables condiciones del mercado, pero también observa riesgos potenciales para el crecimiento a largo plazo. En concreto, el mercado del sueño, que forma parte del negocio de EP, puede verse afectado por la aparición de medicamentos para adelgazar que han demostrado ser prometedores para reducir la gravedad de la apnea obstructiva del sueño (AOS), lo que podría reducir la demanda de máscaras para dormir.
La estrategia más amplia de Owens & Minor requiere un enfoque cuidadoso para recortar costes, mejorar el capital circulante y reducir la deuda, al tiempo que se invierte para fomentar el crecimiento. BofA Securities subraya que esta estrategia conlleva un riesgo de ejecución considerable. El precio objetivo revisado de 18 dólares se basa en aproximadamente 5,5 veces el valor de empresa proyectado de la compañía para el año fiscal 2024 en relación con el EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Owens & Minor (NYSE:OMI) navega a través de su año fiscal con inversiones estratégicas y un enfoque en el crecimiento, las métricas en tiempo real y los consejos de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera actual de la compañía y su posición en el mercado. A pesar de las cautelosas perspectivas de BofA Securities, Owens & Minor es reconocida como un actor destacado en el sector de proveedores y servicios sanitarios, con una valoración que implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre. Esto podría ser una señal de potencial para los inversores, ya que se espera que la empresa sea rentable este año, según las predicciones de los analistas.
Los datos de InvestingPro destacan una capitalización de mercado de aproximadamente 1.390 millones de dólares, lo que subraya la importante presencia de la empresa en el mercado. Mientras que el ratio PER se sitúa en -35,52, lo que refleja los retos recientes, el PER ajustado para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 muestra una mejora hasta 10,58. Este ajuste sugiere unas perspectivas de beneficios más favorables de cara al futuro. Además, el crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 es del 3,5%, lo que indica un progreso constante en las operaciones de la empresa.
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