El miércoles, Citi ajustó sus perspectivas financieras sobre las acciones de Galapagos NV (GLPG:NA) (NASDAQ: GLPG), rebajando el precio objetivo a 30,00 euros desde los 35,00 euros anteriores, al tiempo que mantenía una calificación Neutral sobre el valor. La revisión se produce tras un examen exhaustivo de los recientes resultados financieros de la empresa, sus previsiones para el año 2024 y las tendencias actuales de los tipos de cambio.
La valoración actualizada de Citi tiene en cuenta la venta finalizada del negocio de Jyseleca de Galápagos a Alfasigma, operación que se completó en febrero de 2024. Esta desinversión, junto con la reestructuración de las operaciones comerciales europeas de la empresa, ha dado lugar a una reducción sustancial tanto de los ingresos como de los gastos de explotación, ya que aproximadamente 400 empleados fueron transferidos como parte de la operación de Jyseleca.
A la luz de estos cambios, Citi ha aumentado sus estimaciones de gasto en investigación y desarrollo para Galápagos a entre 250 y 400 millones de euros anuales.
Este ajuste refleja la inversión necesaria para el desarrollo con éxito de la cartera de productos de Galapagos, que incluye la terapia celular entre otros activos. La inversión también se considera indicativa de posibles actividades de desarrollo empresarial relacionadas con la cartera de productos en desarrollo.
Citi prevé que los primeros datos significativos de la cartera de productos de Galapagos estarán disponibles en 2025. A más largo plazo, la firma prevé que Galapagos alcance el punto de equilibrio financiero en 2028, en línea con las expectativas de la propia empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Citi revisa sus perspectivas financieras sobre Galapagos NV, las métricas actuales de InvestingPro proporcionan un contexto adicional. Con una capitalización de mercado de 1.930 millones de dólares, Galapagos tiene un PER de 8,59, que contrasta fuertemente con un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de -500,03, lo que refleja el sentimiento del mercado sobre su potencial de beneficios futuros. La relación precio/valor contable de la empresa en el mismo periodo se sitúa en 0,65, lo que posiblemente indica que la acción está infravalorada en comparación con sus activos.
Los consejos de InvestingPro sugieren que Galápagos cotiza actualmente cerca de su mínimo de 52 semanas y se encuentra en territorio de sobreventa según el RSI, lo que puede interesar a los inversores contrarios o a los que buscan posibles situaciones de cambio de tendencia. Sin embargo, los analistas están preocupados, ya que prevén un descenso de las ventas en el año en curso y no esperan que la empresa sea rentable este año. Con la empresa consumiendo rápidamente efectivo y sufriendo unos márgenes de beneficio bruto débiles, estos factores deben tenerse en cuenta a la hora de evaluar el potencial de la acción.
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