ércoles, Citi ajustó su perspectiva sobre Packaging Corp. of America (NYSE:PKG), reduciendo el precio objetivo de la acción a 181 $ desde 183 $, mientras mantiene una calificación neutral sobre las acciones. La revisión se produjo tras los resultados de la empresa, cuyas acciones cayeron un 4,7%, en contraste con la subida del 1,2% del S&P 500.
Los beneficios de la empresa en el primer trimestre antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) no cumplieron las expectativas, junto con una previsión para el segundo trimestre que no alcanzó las estimaciones del consenso. Los analistas señalaron que Packaging Corp. of America declaró 2,07 dólares frente a los 2,22 previstos. A pesar de los 40 dólares por tonelada obtenidos gracias al aumento del precio del cartón para envases en el primer trimestre, los precios de referencia interanuales se han estabilizado.
La presión de los costes sigue aumentando para la empresa, que se enfrenta a una inflación constante en diversas categorías de gastos. Entre ellos figuran los envases viejos de cartón ondulado (OCC), los productos químicos, los fletes, la electricidad, los intereses, los impuestos y otros costes, que están reduciendo los márgenes de beneficio. La empresa destacó que el margen EBITDA del cartón ondulado era el más débil de los últimos años, en torno al 18%.
En el lado positivo, Packaging Corp. of America ha vuelto a registrar un rendimiento superior al del volumen, con aumentos porcentuales de dos dígitos en los volúmenes de cajas en el primer trimestre y una relación libro-factura en abril de un 8% interanual. Sin embargo, la modesta situación de exceso de oferta del sector está frenando la capacidad de la empresa para subir los precios.
El análisis de Citi concluye que, con la acción cotizando a 10,4 veces el EBITDA, frente a una media de cinco años de 9,3 veces, la posición de la firma sigue siendo neutral. El precio objetivo actualizado de 181 dólares refleja estas consideraciones.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Packaging Corp. of America (NYSE:PKG) navega a través de los vientos en contra del mercado, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una imagen más clara de la salud financiera de la empresa y el rendimiento de las acciones. Con una capitalización de mercado de 15.220 millones de dólares y un PER que se ha ajustado a 20,07 en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, PKG muestra signos de resistencia en la valoración. A pesar de un descenso de los ingresos del 6,16% en el mismo periodo, la empresa ha demostrado una fuerte rentabilidad en los últimos cinco años, lo que puede interesar a los inversores a largo plazo.
Los consejos de InvestingPro destacan el compromiso de la empresa con la rentabilidad para el accionista, con un notable alto rendimiento para el accionista y un historial de mantenimiento del pago de dividendos durante 22 años consecutivos. Además, la baja volatilidad del precio de la acción y la capacidad de sus flujos de caja para cubrir suficientemente los pagos de intereses proporcionan cierta estabilidad a los inversores. Los analistas también predicen que PKG seguirá siendo rentable este año, un sentimiento del que se hace eco la rentabilidad total positiva del precio de la acción en un año, del 21,78%.
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