El miércoles, Compass Point elevó el precio objetivo de Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) a 325 dólares desde el objetivo anterior de 235 dólares, al tiempo que mantuvo una calificación de Comprar en la acción. El ajuste se produce después de un notable aumento en los volúmenes de negociación reportados por la plataforma de intercambio de criptodivisas.
Coinbase experimentó un aumento significativo en el volumen diario promedio (ADV) en marzo, alcanzando aproximadamente $ 5,4 mil millones, y reportó ADV del primer trimestre de 2024 de alrededor de $ 3,4 mil millones. Esto representa un incremento trimestral del 107% y un aumento anual del 110%. Como resultado, Compass Point ha revisado sus estimaciones de ingresos y EBITDA ajustado del primer trimestre de 2024 para Coinbase de aproximadamente 1.150 millones de dólares y 523 millones de dólares a unos 1.400 millones de dólares y 750 millones de dólares, respectivamente. Estas cifras superan sustancialmente el consenso.
"Creemos que COIN se mantiene en una buena posición desde una perspectiva de negociación/volumen dado dónde estamos en el ciclo actual (estimado en ~35-40%) y seguimos viendo potencial para ganancias de participación", dijeron los analistas.
También se considera que la bolsa se beneficiará del actual entorno de tipos de interés altos en 2024, con una fuerte recuperación interanual de la actividad de negociación impulsada por los inversores minoristas y un aumento de los ingresos por intereses y de Stablecoin. Esto se produce después de que USDC, una stablecoin, tocara fondo en el cuarto trimestre de 2023, con una capitalización de mercado de aproximadamente 32.000 millones de dólares.
De cara a 2025, Compass Point anticipa que Coinbase mantendrá fuertes ingresos por operaciones y transacciones, ya que se espera que bajen los tipos de interés. Además, la firma destaca la reciente adopción y mejoras de rentabilidad en la capa 2 de Ethereum de Coinbase, que siguió a la actualización de Dencun de Ethereum en marzo. Este desarrollo podría permitir potencialmente a Coinbase expandirse hacia los pagos y los ingresos por comisiones recurrentes, una perspectiva que actualmente está infravalorada por los inversores, según Compass Point.
El nuevo precio objetivo de 325 dólares se basa en un múltiplo de 18,5-19 veces del valor de empresa proyectado para 2025 de Coinbase con respecto al EBITDA (EV/EBITDA).
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la reciente subida de precio objetivo para Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) por Compass Point, vale la pena considerar métricas adicionales y puntos de vista de InvestingPro para comprender mejor la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado. Un notable consejo de InvestingPro destaca que se espera que los ingresos netos de Coinbase crezcan este año, alineándose con la perspectiva positiva presentada por Compass Point. Además, tres analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere una opinión consensuada de que las perspectivas financieras de Coinbase están mejorando.
Desde el punto de vista de los datos, la capitalización bursátil actual de Coinbase se sitúa en 53.020 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el mercado de intercambio de criptodivisas. La relación Precio/Beneficios (PER) de la empresa, a partir de los últimos doce meses que finalizaron en el cuarto trimestre de 2023, es notablemente alta, de 1326,74, lo que indica una valoración premium por parte del mercado, potencialmente debido a las expectativas de crecimiento futuro. Además, el valor ha experimentado una sólida rentabilidad total del 91,98% en tres meses, lo que demuestra su buen comportamiento reciente y la confianza de los inversores.
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