El martes, Deutsche Bank revisó su precio objetivo sobre las acciones de Wolfspeed (NYSE: WOLF), una empresa de semiconductores, reduciéndolo a 25,00 $ desde los 30,00 $ anteriores. La firma ha decidido mantener una calificación de "Hold" sobre la acción. El ajuste se produce tras la suavización de las previsiones de Wolfspeed para el trimestre de junio, que es el cuarto de su año fiscal, atribuida principalmente a la debilidad de los sectores industrial y energético.
La previsión de la compañía para el margen bruto no-GAAP fue notablemente débil, situándose en el 12% en el punto medio. Esta "decepcionante" previsión se debe en parte a la significativa diferencia de márgenes entre el sector de las baterías para vehículos eléctricos (BEV) de automoción y los sectores industrial y energético (I&E) dentro de la cartera de productos energéticos de carburo de silicio (SiC) de Wolfspeed.
El analista señaló que el sector de la automoción implica una configuración de fábrica más compleja, pasos de inspección adicionales y matrices más grandes que dan lugar a rendimientos más bajos.
También se sugirió que Wolfspeed podría haber firmado algunos contratos estratégicos en el sector de la automoción con condiciones agresivas para troqueles buenos conocidos (KGD), que podrían haber sido demasiado optimistas en la previsión de la eficiencia de costes de la transición a obleas de 200 mm y el aprendizaje de rendimiento.
Como resultado, hasta que el sector de I&E se recupere, se espera que la mezcla de productos durante la fase inicial de la puesta en marcha de las instalaciones de fabricación de la empresa en Mohawk Valley al 20% de utilización se incline en gran medida hacia los productos de automoción, que representan más del 90% de la producción.
Se prevé que esta mezcla de productos retrase un trimestre el objetivo de la empresa de alcanzar los 100 millones de dólares en ventas trimestrales, previsto ahora para marzo de 2025. Como nota positiva, el analista mencionó que el coste de las matrices producidas en las instalaciones de Mohawk es ahora más favorable que las fabricadas en Durham, incluso teniendo en cuenta el cargo por infrautilización de 30 millones de dólares incurrido en el tercer trimestre.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la revisión del precio objetivo de Deutsche Bank para Wolfspeed, el examen de la salud financiera de la empresa y el rendimiento del mercado puede proporcionar una imagen más clara de su situación actual. Según datos en tiempo real de InvestingPro, Wolfspeed tiene una capitalización bursátil de aproximadamente 3.260 millones de dólares, lo que indica su tamaño dentro del sector de los semiconductores. A pesar del notable crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, con un aumento del 24,01%, las métricas financieras de la empresa revelan desafíos. El negativo ratio PER de -4,03, que además se ajustó a -6,63, subraya la falta de rentabilidad de la empresa en los últimos periodos.
Los consejos de InvestingPro destacan que Wolfspeed opera con una importante carga de deuda y está consumiendo rápidamente efectivo, lo que podría suscitar dudas sobre su sostenibilidad financiera. Además, los analistas han revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo y prevén un descenso de las ventas en el año en curso. Estos factores, combinados con unos márgenes de beneficio bruto débiles y una elevada volatilidad de la cotización, sugieren que los inversores deben proceder con cautela.
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