El viernes, Evercore ISI ajustó sus perspectivas sobre CarMax (NYSE:KMX), reduciendo su precio objetivo a 74 dólares desde los 85 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación In Line para las acciones del minorista automovilístico.
El análisis de la firma sugiere que CarMax está preparada para seguir centrándose en el crecimiento rentable de la cuota de mercado a largo plazo. La estrategia de la empresa incluye el desarrollo de negocios auxiliares de mayor crecimiento y margen.
El informe de Evercore ISI indica que CarMax se enfrenta a retos como la rápida depreciación, una relativa escasez de oferta de vehículos fuera de arrendamiento y unos consumidores muy sensibles al precio.
Estos factores contribuyen a la previsión de que las ventas comparables de CarMax puedan quedar por detrás de las de sus homólogos en franquicia por el momento. La firma predice que, aunque es poco probable que CarMax comprometa su beneficio bruto por unidad (GPU) o relaje sus normas de concesión de préstamos, esto puede dar lugar a una presión sobre las acciones que podría persistir durante los próximos dos trimestres.
Evercore ISI ha revisado sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) de CarMax para los años naturales 2024 y 2025, reduciéndolas aproximadamente un 10%. El nuevo precio objetivo base refleja un múltiplo de 18,5 veces del BPA previsto de 4 dólares en 2025.
El análisis sugiere un rango de soporte para el precio de las acciones de CarMax entre 65 y 70 dólares, correlacionado con un múltiplo de 16-17 veces de alrededor de 4 dólares por BPA. Este rango tiene en cuenta las diferentes perspectivas, con los optimistas buscando una recuperación potencial de entre 5 y 6 dólares de BPA y los pesimistas considerando una estimación más baja de 3,15 dólares de BPA para 2025.
En conclusión, Evercore ISI reconoce el valor inherente de la marca CarMax, pero aconseja que un giro en el rendimiento de las acciones de la empresa puede requerir paciencia por parte de los inversores. Esto se produce mientras Carvana (CVNA) sigue aumentando su presencia en el mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Los últimos datos de InvestingPro ofrecen una visión matizada del posicionamiento financiero de CarMax. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 11.340 millones de dólares y un PER de los últimos doce meses que ronda los 26,26, los inversores están valorando los beneficios de la empresa con una prima en relación con algunos competidores del sector. En particular, los ingresos de CarMax han experimentado un descenso del 14,53% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, lo que coincide con las preocupaciones de Evercore ISI con respecto a los desafíos potenciales de ventas.
Los consejos de InvestingPro destacan que CarMax opera con una carga de deuda significativa y los analistas han revisado recientemente a la baja sus ganancias para el próximo período, lo que sugiere que la precaución puede estar justificada. A pesar de esto, CarMax sigue siendo un jugador prominente en la industria minorista especializada, y su precio de las acciones ha mostrado resistencia con un fuerte retorno en los últimos tres meses, lo que indica cierto optimismo de los inversores.
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