El viernes, Deutsche Bank ajustó su perspectiva sobre Fidelity National Information Services, Inc. (NYSE:FNF), reduciendo el precio objetivo de la acción de 64,00 a 61,00 dólares, al tiempo que mantiene una calificación de "mantener". Este ajuste se produce después de la conferencia telefónica de Fidelity National posterior al primer trimestre de 2024, en la que la empresa se hizo eco de preocupaciones similares a las expresadas por los originadores de hipotecas y otros actores de la industria de títulos.
Las preocupaciones incluyen la expectativa de que los altos tipos hipotecarios, los elevados precios de la vivienda y el inventario limitado continuarán a corto plazo, lo que podría afectar a los márgenes de beneficio de empresas como Fidelity National, que dependen en gran medida de la escala y el volumen.
La empresa ha pronosticado que sus márgenes ajustados antes de impuestos en el segmento de títulos descenderán probablemente hasta la decena baja o media en los próximos trimestres. Esta proyección es inferior a los modelos anteriores, debido principalmente a las diferencias de volumen previstas.
A pesar de reconocer a Fidelity National como un operador sólido, el cambio en las perspectivas del mercado inmobiliario ha llevado a Deutsche Bank a revisar sus estimaciones de beneficios para la empresa. Las previsiones de beneficios por acción (BPA) del banco se han rebajado a 4,81 dólares para 2024 y 5,58 dólares para 2025, lo que supone un descenso del 7% y el 3%, respectivamente.
La valoración de Fidelity National realizada por Deutsche Bank aplica un múltiplo objetivo de 11 veces sobre los beneficios previstos de la empresa para 2025. Este múltiplo es un descuento en comparación con el múltiplo de 13 veces aplicado a First American Financial (FAF), otro actor del sector, debido a la implicación de Fidelity National con F&G. El nuevo precio objetivo de 61 dólares sugiere un alza de aproximadamente el 17% desde el precio de cierre anterior de la acción.
El informe también señala las complejidades asociadas a la participación de Fidelity National en F&G, que podrían afectar a la valoración del valor. Dado que se especula con una posible escisión de esta participación dentro de al menos un año, Deutsche Bank cree que puede ser difícil para Fidelity National obtener un múltiplo de valoración completo en los próximos doce meses. Este factor contribuye a la decisión de la entidad de mantener una calificación de "Mantener" sobre el valor.
Perspectivas de InvestingPro
Al profundizar en los detalles de Fidelity National Information Services, Inc. (NYSE:FNF), es importante tener en cuenta la salud financiera de la empresa y su comportamiento en el mercado. Según datos recientes, Fidelity National cuenta con una fuerte capitalización de mercado de 14.380 millones de dólares y ha demostrado un sólido crecimiento de los ingresos del 15,67% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Estas cifras son especialmente destacables, ya que reflejan la capacidad de la empresa para crecer en medio de unas condiciones de mercado difíciles.
Los inversores también deben tener en cuenta el ratio Precio/Beneficios (PER) de la empresa, que se sitúa en un razonable 17,22. Esta métrica puede ser reveladora a la hora de evaluar el valor de la acción, especialmente si se tiene en cuenta el historial constante de pago de dividendos de la empresa, con una rentabilidad actual del 3,65% y un crecimiento del dividendo del 6,67% en el mismo periodo.
Además, Fidelity National ha aumentado sus dividendos durante 12 años consecutivos y ha mantenido estos pagos durante 20 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Este historial de fiabilidad de los dividendos, combinado con la expectativa de crecimiento de los ingresos netos este año, ofrece una perspectiva positiva para los inversores centrados en los ingresos.
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