El miércoles, Citi ha rebajado las acciones de Molson Coors (NYSE:TAP) de Neutral a Vender, ajustando el precio objetivo a 56 dólares desde los 66 dólares anteriores. La rebaja se produce tras las preocupaciones sobre la capacidad de la compañía para replicar su excepcional rendimiento del año anterior. En 2023, Molson Coors experimentó importantes ganancias de cuota de mercado en Estados Unidos para sus marcas Coors Light y Miller Lite, que se atribuyeron a la polémica sobre Bud Light que comenzó a mediados de abril de 2023.
La empresa ha expresado su confianza en las tendencias del primer trimestre y espera resultados favorables de los reajustes del espacio en los lineales en primavera. Sin embargo, Citi señala los retos a los que Molson Coors puede enfrentarse para duplicar un año que ofreció lo que la empresa describió como seis años de crecimiento de los beneficios. Los datos del escáner de principios de abril han mostrado un descenso en las tendencias de ventas y volumen de las marcas de cerveza de Molson Coors, una situación que se prevé que persista a medida que las comparaciones interanuales sean cada vez más difíciles.
Además, se espera que Molson Coors pierda los beneficios sustanciales que obtuvo del apalancamiento de los costes fijos sobre los márgenes. A pesar de que la valoración de las acciones de la empresa es baja, aproximadamente 11,5 veces el PER estimado para CY24E, se observa que está cerca de la media de ~12 veces de los últimos cuatro años. Esta proximidad a la valoración media histórica ha contribuido a la decisión de rebajar el precio objetivo de la acción y emitir una calificación de Venta.
Opiniones de InvestingPro
En medio de la rebaja de Citi, las métricas actuales de InvestingPro muestran un panorama matizado para Molson Coors (NYSE:TAP). La empresa cuenta con una capitalización bursátil de 13.630 millones de dólares y un PER de 15,55, con un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 12,83, ligeramente inferior. Esto indica una valoración que está en línea con la media histórica, como señala Citi, pero también refleja una empresa que no tiene un precio excesivo en relación con sus beneficios.
Los consejos de InvestingPro revelan que Molson Coors tiene un historial de aumento de su dividendo, con tres años consecutivos de incrementos y una racha de pago de dividendos mantenida durante 50 años, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Además, con 8 analistas revisando al alza sus beneficios para el próximo periodo, existe una confianza implícita en el potencial de la empresa para obtener buenos resultados. Sin embargo, cabe señalar que las obligaciones a corto plazo superan los activos líquidos, lo que podría plantear problemas de liquidez.
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