El viernes, Mizuho Securities ajustó sus perspectivas financieras para las acciones de Tencent (HK:0700) Holdings, aumentando el precio objetivo a 330 dólares de Hong Kong desde los 310 dólares de Hong Kong anteriores, al tiempo que mantiene una postura neutral sobre el valor. El ajuste se debe a que la empresa prevé una recuperación en el sector del juego, concretamente en el segundo trimestre de 2024.
Se prevé que los ingresos por servicios de valor añadido (SVA) de Tencent experimenten un ligero descenso interanual del 2%, lo que coincide con el consenso general del mercado. Esta previsión se atribuye a un menor número de lanzamientos de juegos en el primer trimestre de 2024.
Sin embargo, se espera que los ingresos por juegos nacionales e internacionales de la empresa experimenten tendencias opuestas, con un descenso de los ingresos nacionales del 3% y un aumento de los ingresos internacionales del 3% interanual.
La firma también predice que los segmentos de publicidad y tecnología financiera de Tencent registrarán crecimientos de ingresos del 18% y el 14%, respectivamente. Estas cifras coinciden con las expectativas del mercado y se cree que están impulsadas por una mejor monetización de las cuentas de vídeo y un resurgimiento de los volúmenes de pago.
En conjunto, se prevé que Tencent logre un aumento interanual de los ingresos del 6%. A pesar de ello, Mizuho prevé unos ingresos de explotación ajustados de Tencent de 42.000 millones de RMB, ligeramente por debajo de la estimación de consenso de 43.000 millones de RMB. Esta discrepancia se debe a una visión más conservadora sobre el ritmo de crecimiento de los gastos.
De cara al año fiscal 2025, Mizuho ha elevado su estimación de EBITDA para Tencent en un 5%, hasta 285.000 millones de RMB. Esta revisión se basa en las expectativas de más lanzamientos de juegos en la segunda mitad de 2024 y en la capacidad de la empresa para aplicar las lecciones de los esfuerzos recientes para mejorar las estrategias de monetización.
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