El viernes, Mizuho Securities mantuvo su calificación de "underperform" sobre las acciones de Coinbase Global Inc. (NASDAQ:COIN), con un precio objetivo estable de 145,00 dólares.
La postura de la firma se produce a la luz de los resultados del primer trimestre de Coinbase, que, a pesar de ser sólidos, se anticiparon debido al aumento de la volatilidad y la subida del Bitcoin y otras criptodivisas desde principios de año.
La resistencia de los índices de captación de Coinbase se considera un aspecto positivo; sin embargo, Mizuho prevé que la acción podría sufrir presiones a la baja. Esta perspectiva se debe en parte a la proyección de que la tasa de ejecución de los ingresos por transacciones del segundo trimestre podría ser un 16% inferior a la del primer trimestre, sobre la base de los ingresos por transacciones de 300 millones de dólares de abril.
Además, la empresa señaló que las criptomonedas alternativas (alt-coins) y las apuestas representan ahora el 45% de los ingresos totales de Coinbase. Esta cifra ha aumentado desde el 42% del cuarto trimestre del año anterior y desde el 32% de un año antes. La creciente dependencia de estas fuentes de ingresos es digna de mención, ya que podrían estar cada vez más sujetas al escrutinio normativo.
Por otra parte, aunque otros indicadores financieros como los ingresos por suscripciones y servicios superaron las previsiones para el primer trimestre, situándose en 511 millones de dólares frente a los 410-480 millones previstos, Mizuho cree que este rendimiento superior no justifica la revalorización de más del 30% de la acción.
El análisis de Mizuho sugiere que, a pesar de los sólidos logros de Coinbase en el primer trimestre, las perspectivas de ingresos futuros y los posibles retos regulatorios plantean riesgos para la valoración actual de la acción. La reiteración por parte de la firma de la calificación de "underperform" y el precio objetivo refleja una postura cautelosa sobre las perspectivas a corto plazo de la bolsa de criptomonedas.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Coinbase Global Inc. navega por el dinámico mercado de criptomonedas, los datos en tiempo real de InvestingPro revelan una imagen matizada de la situación financiera de la empresa. Con una importante capitalización bursátil de 56.170 millones de dólares, Coinbase cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, como refleja su PER de 567,99 veces. Esta alta métrica de valoración se alinea con la preocupación de Mizuho Securities sobre la valoración actual de la acción a pesar de los buenos resultados de la compañía en el primer trimestre.
Los consejos de InvestingPro destacan que los analistas son optimistas sobre la rentabilidad de Coinbase, ya que se espera que los ingresos netos crezcan este año y cinco analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo. Esto podría indicar un potencial alcista que la calificación de "underperform" de Mizuho no capta del todo. Por otra parte, la sustancial subida del precio de la acción en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del 166,72%, sugiere una fuerte confianza del mercado que puede respaldar la resistencia de la empresa frente al escrutinio normativo y la diversificación de los ingresos.
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