El viernes, Morgan Stanley ajustó su perspectiva sobre las acciones de Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), reduciendo el precio objetivo a 18 dólares desde los 20 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de "Equalweight" sobre el valor. El ajuste refleja una revisión de las estimaciones de beneficios para los años 2024 a 2026, teniendo en cuenta las expectativas de menores márgenes para la empresa.
El análisis de la firma indica que se prevé que el Volumen Bruto de Mercancías (VBM) de Vipshop para el primer trimestre de 2024 crezca un 9% interanual, por detrás del crecimiento del sector. Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) muestran que las ventas de ropa en línea aumentaron un 12,1% interanual en el mismo periodo, lo que sugiere que Vipshop se enfrenta a retos competitivos.
El menor crecimiento del VAB previsto para Vipshop en 2024, combinado con una elevada tasa de devolución constante de más del 30% en la categoría de ropa, lleva a predecir un menor apalancamiento operativo para la empresa en comparación con 2023. Este cambio previsto en la dinámica operativa es un factor que contribuye a la revisión de las perspectivas de margen.
Como resultado de estos factores, Morgan Stanley prevé una posible caída de los márgenes de Vipshop. El nuevo precio objetivo de 18 dólares implica un PER no-GAAP de 7,7 veces para el año 2024, según las estimaciones de la firma. Este ajuste del objetivo se produce en medio de un análisis más amplio de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la reciente revisión de Morgan Stanley de Vipshop Holdings, los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores que están considerando la acción. La capitalización bursátil de Vipshop se sitúa en 8.220 millones de dólares, con un PER a doce meses de 7,3, por debajo de la media del sector, lo que indica que se trata de un valor potencialmente infravalorado. La relación PEG de la empresa para los últimos doce meses, a partir del cuarto trimestre de 2023, es de sólo 0,16, lo que sugiere que el crecimiento de sus ganancias puede no estar plenamente reflejado en su precio actual de las acciones.
Los consejos de InvestingPro indican que Vipshop tiene más efectivo que deuda en su balance, un signo de estabilidad financiera, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de la acción sugiere que actualmente se encuentra en territorio de sobreventa. Por otra parte, Vipshop es reconocida como un actor destacado en el sector de la gran distribución, y los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año, habiendo sido rentable en los últimos doce meses.
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