El miércoles, Needham mantuvo una calificación de "Comprar" en Pixelworks (NASDAQ:PXLW), pero redujo el precio objetivo a 2,50 dólares desde los 3,50 dólares anteriores. Este ajuste se produce tras el último informe de resultados de Pixelworks, que reveló una modesta superación de las expectativas. Sin embargo, la empresa emitió unas previsiones que se quedaron cortas debido a una inesperada interrupción de los pedidos de su principal cliente.
Pixelworks ha revelado que su principal cliente ha suspendido temporalmente los pedidos para gestionar el exceso de inventario, una situación que se prevé que se prolongue hasta el tercer trimestre. Además, la empresa ha pospuesto el lanzamiento de su procesador visual de nueva generación, el X8, lo que se ha traducido en la pérdida de oportunidades para su inclusión en diseños de modelos premium.
La reciente evolución de la empresa ha llevado a reducir sustancialmente las previsiones financieras para los ejercicios 2024 y 2025. Como resultado, Needham ya no prevé que Pixelworks alcance la rentabilidad en 2025. A pesar de la significativa revisión a la baja, la firma cree que el actual reajuste de las expectativas es un hecho puntual y no prevé que se repita.
Needham sigue siendo optimista sobre el futuro de Pixelworks y espera que el mercado total accesible (TAM) de la unidad móvil crezca, especialmente en los mercados emergentes a través de asociaciones con empresas como Transsion. La firma también prevé ganancias potenciales de la tecnología TrueCut de la empresa. El nuevo precio objetivo de 2,50 dólares se basa en las estimaciones revisadas del segmento para el año natural 2025 y en un método de valoración de suma de las partes (SOTP).
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Pixelworks navega a través de sus desafíos actuales, incluyendo la suspensión temporal de pedidos de su principal cliente, los inversores pueden beneficiarse de considerar ideas adicionales. Según los datos de InvestingPro, Pixelworks tiene una capitalización de mercado de 108,08 millones de USD, con una relación Precio / Libro para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 de 8,62. A pesar de un descenso de los ingresos del 14,92% en el mismo periodo, la empresa registró un crecimiento trimestral de los ingresos del 18,87% en el primer trimestre de 2023, lo que indica una posible dinámica de recuperación.
Dos consejos de InvestingPro especialmente relevantes a la luz del informe de Needham son: 1) no se espera que Pixelworks sea rentable este año, alineándose con la perspectiva de rentabilidad revisada de Needham; y 2) el precio de las acciones de la compañía ha experimentado una volatilidad significativa, como lo demuestra un aumento del 44,96% en los últimos seis meses, aunque también una disminución del 28,08% en los últimos tres meses. Esta volatilidad puede reflejar la incertidumbre de los inversores sobre las perspectivas a corto plazo de la empresa.
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