El viernes, CFRA realizó un importante ajuste de sus perspectivas sobre Neste Oyj, empresa finlandesa de refinado y comercialización de petróleo. El analista de la firma rebajó la calificación del valor de Comprar a Mantener y redujo el precio objetivo a 23 euros desde los 32 euros anteriores. Esta decisión se produce después de que los resultados de Neste del primer trimestre de 2024 incumplieran significativamente las expectativas del mercado, con un déficit de aproximadamente el 30% en comparación con las estimaciones de consenso.
Neste registró un descenso interanual del 54% en el beneficio por acción (BPA) comparable, hasta 0,33 euros, en el primer trimestre de 2024. Esto se atribuyó principalmente a una caída sustancial del margen renovable hasta 562 dólares por tonelada, lo que supone un descenso del 41% respecto al año anterior y se sitúa por debajo del rango de previsión de la empresa para 2024 de 600-800 dólares por tonelada.
El analista señaló varios factores para el descenso, entre ellos la expiración de un contrato anual a plazo de alto precio, la caída de los precios de los créditos de Número de Identificación Renovable (RIN) y un menor margen de la planta de Martínez, que operó por debajo del 50% de utilización.
Además, el EBITDA comparable del segmento de Productos Petrolíferos de Neste cayó un 29% interanual, hasta 278 millones de euros, debido a una reducción del 16% en el volumen de ventas. A la luz de estos resultados, CFRA ha ajustado sus previsiones de BPA para Neste, recortando la predicción de BPA para 2024 a 1,95 euros desde 2,45 euros y la estimación de BPA para 2025 a 2,30 euros desde 2,60 euros.
La rebaja refleja la preocupación por las múltiples interrupciones imprevistas de la planta y el impacto que han tenido en los resultados financieros de la empresa. El precio objetivo revisado de CFRA se basa en un PER para 2025 de 10 veces, inferior a la media de sus homólogas de 11 veces. El analista indicó que la debilidad de los márgenes de las renovables en los biocombustibles ha aumentado la dependencia de Neste de la prima para el combustible de aviación sostenible (SAF) y el éxito de la aceleración de la producción de SAF en Singapur, que ha experimentado un comienzo difícil.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores asimilan las perspectivas revisadas de la CFRA sobre Neste Oyj, los datos en tiempo real de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la salud financiera de la compañía. La capitalización bursátil de Neste Oyj se sitúa en 18.260 millones de dólares, con un PER de 12,61, lo que indica que los beneficios del valor se cotizan por debajo de la media del sector. La relación precio/valor contable de la empresa, en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, es de 2,3, lo que puede sugerir que las acciones están razonablemente valoradas en relación con sus activos netos.
Para aquellos que estén considerando el rendimiento reciente de las acciones, un consejo de InvestingPro señala que las acciones de Neste Oyj han sufrido un golpe significativo durante la última semana, con un rendimiento total del precio en una semana del -11,82%. Además, la compañía ha estado cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría suponer un punto de entrada potencial para los inversores en valor. Otro consejo de InvestingPro destaca que, a pesar de los débiles márgenes de beneficio bruto de los que se ha informado recientemente, Neste Oyj ha mantenido el pago de dividendos durante 19 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. La rentabilidad por dividendo actual se sitúa en un atractivo 4,24%.
Para los inversores que busquen un análisis más exhaustivo, existen consejos adicionales de InvestingPro sobre Neste Oyj, que ofrecen una visión más profunda del rendimiento y las perspectivas de la empresa. Utilizando el código de cupón PRONEWS24, los lectores pueden obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+ para acceder a estos valiosos consejos y tomar decisiones de inversión más informadas.
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