El miércoles, Jefferies actualizó su perspectiva sobre Unilever plc (ULVR:LN) (NYSE: UL), elevando el precio objetivo a 37,00 libras esterlinas desde las 34,00 libras esterlinas anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de Underperform sobre la acción. El ajuste se produce después de que la empresa presentara sus resultados del primer trimestre de 2024, que revelaron un notable aumento del crecimiento del volumen y del mix en una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) de cinco años, con contribuciones especialmente fuertes de Latinoamérica, que representó el 43% del crecimiento del grupo, y de la división de Belleza y Bienestar, que supuso el 53%.
El análisis de la empresa señala que, aunque el reciente repunte de los resultados es alentador, quizá sea demasiado pronto para atribuir estos resultados a la nueva "estrategia GAP" de Unilever. Los responsables de las divisiones están aún en la fase de planificación de la aplicación de esta estrategia. A pesar de esta cautela, Jefferies ha elevado su previsión de crecimiento orgánico de las ventas (OSGe) de Unilever para todo el año 2024 hasta el 3,9%, desde el 3,3% anterior.
El precio objetivo revisado representa un aumento del 9% y va acompañado de un ajuste al alza del 1% en la estimación de beneficios por acción (BPA) para el ejercicio 2025. Jefferies también señaló que una relación precio/beneficio "corregida" para los próximos doce meses (NTM PE) de 19 veces sugiere que existe una creencia temprana en el potencial de la estrategia de GAP. Sin embargo, la empresa expresó la opinión de que tal optimismo podría ser prematuro en esta fase.
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