El miércoles, Benchmark elevó el precio objetivo de las acciones de Tencent (HK:0700) Holdings (700:HK) (OTC: TCEHY) a 540 dólares de Hong Kong desde los 500 dólares de Hong Kong anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de compra sobre el valor. El ajuste se produce tras el anuncio de Tencent de un significativo aumento interanual del 53% en los beneficios del primer trimestre de 2024, reforzado por una trayectoria positiva de los ingresos tanto en el segmento de los juegos como en el de la publicidad.
La firma destacó dos factores estructurales principales que explican el favorable perfil de riesgo/remuneración de Tencent: el potencial de crecimiento desmesurado de los beneficios, respaldado por un aumento más rápido de las fuentes de ingresos con márgenes elevados, y la naturaleza infrautilizada del ecosistema de Tencent.
Hay un margen considerable para el crecimiento dado el fuerte tráfico, la baja carga publicitaria, las mejoras en las tasas de clics a través de la tecnología de inteligencia artificial y las oportunidades de transacciones de bucle cerrado.
El análisis de Benchmark sugiere que la mejora de las perspectivas de crecimiento de Tencent, combinada con la perspectiva de una expansión estructural de los márgenes, justifica el aumento de las estimaciones de beneficios para los ejercicios fiscales de 2024 y 2025, así como el incremento del precio objetivo. La sólida visibilidad de los beneficios de Tencent la posiciona favorablemente entre los valores chinos de gran capitalización, según la valoración de Benchmark.
Esta perspectiva optimista sobre los resultados financieros de Tencent y su posicionamiento estratégico en el mercado se debe a que la empresa sigue aprovechando su amplio ecosistema y sus avances tecnológicos. La mejora del precio objetivo refleja la confianza en la capacidad de Tencent para mantener su trayectoria de crecimiento y aumentar el valor para el accionista.
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