El lunes, Seaport Global Securities inició la cobertura de Melco Resorts & Entertainment Limited (NASDAQ:MLCO), emitiendo una calificación de Comprar y estableciendo un precio objetivo de 10,00 dólares. La empresa prevé que Melco Resorts mantenga una cuota de mercado estable en 2024, con un ligero descenso previsto en 2025.
Esta previsión se basa en el aumento de la competencia a medida que otras propiedades se expanden y se centran en los clientes premium. A pesar de ello, se espera que la fortaleza histórica de Melco en el segmento de masas premium en Macao y su adopción estratégica de mesas digitales inteligentes impulsen el crecimiento.
El elevado apalancamiento de la empresa, con un apalancamiento consolidado de cinco veces la deuda neta respecto al EBITDA previsto para 2024, se señala como un punto de atención. Se prevé que Melco Resorts dé prioridad a la gestión de la deuda con su flujo de caja libre una vez cubiertas las necesidades de gasto de capital. Se considera que el apalancamiento ofrece potencial para aumentar los beneficios en un modelo financiero en crecimiento.
Seaport Global prevé un crecimiento de los ingresos netos del 24% y del EBITDA del 30% para Melco en 2024, seguido de un crecimiento porcentual de un solo dígito en 2025. Se espera que el beneficio por acción (BPA) pase a ser positivo en 2024, mejorando de una pérdida de 0,75 dólares a una ganancia de 0,28 dólares, con un crecimiento superior al 110% previsto para 2025.
Se espera que la rentabilidad del capital invertido (ROIC) sea del 12% en 2024 y aumente hasta el 16% en 2025, por encima del coste de capital de la empresa pero por debajo de la media de otros operadores de Macao, excepto SJM.
La valoración de Melco Resorts realizada por la firma implica un múltiplo de 9,2 veces el EBITDA estimado para 2024 y de 8,4 veces el EBITDA estimado para 2025. Esta valoración está por debajo de la media del grupo de valores de Macao que cubre Seaport Global. Las perspectivas positivas se sustentan en el crecimiento previsto de los ingresos y el EBITDA de Melco, junto con los beneficios potenciales de la ampliación de la fase 2 de Studio City y las iniciativas estratégicas de marketing.
Perspectivas de InvestingPro
Los inversores que estén considerando Melco Resorts & Entertainment Limited (NASDAQ:MLCO) encontrarán contexto adicional en los datos en tiempo real y en los consejos de InvestingPro. El agresivo programa de recompra de acciones de la empresa y las expectativas de crecimiento de los ingresos netos y las ventas para este año coinciden con las perspectivas positivas de Seaport Global Securities. En particular, Melco cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que puede suponer una oportunidad de compra para los inversores que crean en la recuperación de la empresa y en sus perspectivas de crecimiento.
Las métricas clave de InvestingPro muestran a Melco con una capitalización bursátil de aproximadamente 3.040 millones de dólares y un espectacular crecimiento de los ingresos de casi el 179,65% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023. A pesar de no haber sido rentable en los últimos doce meses, los analistas predicen que Melco obtendrá beneficios este año, lo que podría ser un punto de inflexión para los resultados financieros de la empresa.
Aunque Melco no paga dividendos, lo que sugiere una reinversión de los beneficios en la empresa, cotiza a un elevado múltiplo de valoración EBIT. Los inversores deben tener en cuenta que hay más de 6 consejos adicionales de InvestingPro disponibles para MLCO, a los que se puede acceder para un análisis más profundo. Para aquellos interesados en un análisis más profundo, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+ en InvestingPro.
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