El miércoles, Sidoti ajustó sus perspectivas para Haverty Furniture Companies Inc. (NYSE: HVT), citando los retos a los que se enfrenta la industria de muebles para el hogar. La empresa señaló que Haverty se enfrenta a una menor demanda tras la pandemia, siendo el principal reto la disminución del tráfico en las tiendas.
Sin embargo, la mejora de las tasas de conversión en tienda ha ayudado a compensar parte del descenso, ya que los clientes que entran en las tiendas están más preparados para realizar compras.
A pesar del ventajoso posicionamiento geográfico de Haverty, con una presencia significativa en las Carolinas, Georgia, Florida y Texas, Sidoti expresó su preocupación por la recuperación del sector del mueble en general.
La empresa señaló la postura actual del Banco de la Reserva Federal sobre los tipos de interés y el impacto de un reciente informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) superior a lo esperado, lo que sugiere que es poco probable que se produzca una recuperación a corto plazo.
En consecuencia, Sidoti ha revisado sus previsiones de ventas y beneficios para Haverty. La firma proyecta ahora un beneficio por acción (BPA) de 2,67 dólares para 2024, por debajo de la estimación anterior de 2,85 dólares. La estimación de BPA para 2025 también se ha reducido ligeramente en 0,02 dólares, hasta 3,78 dólares.
Para el primer trimestre de 2024, Sidoti estima que las ventas en el mismo establecimiento han disminuido un 12%, y las ventas totales probablemente caigan un 11,5% hasta 199,0 millones de dólares, frente a la proyección anterior de 209,1 millones de dólares. El beneficio por acción para el mismo trimestre se estima ahora en 0,35 dólares, frente a la previsión anterior de 0,43 dólares.
A pesar de la reducción de las previsiones, Sidoti proyecta que Haverty generará un flujo de caja libre anual medio por acción de 2,39 dólares en 2024-2025. La firma anticipa que la compañía continuará priorizando el retorno a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones debido al exceso de flujos de caja esperados.
Sidoti ha fijado un nuevo objetivo de precio de las acciones de Haverty en 42 dólares, que se basa en 11 veces la proyección revisada del BPA para 2025 de 3,78 dólares. Este nuevo objetivo refleja una disminución con respecto al objetivo anterior de 3,80 dólares por acción. Las estimaciones actualizadas se producen antes del informe de resultados del primer trimestre de Haverty, cuya publicación está prevista para el 1 de mayo de 2024.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores consideran el análisis proporcionado por Sidoti sobre Haverty Furniture Companies Inc. (NYSE: HVT), vale la pena señalar algunas métricas clave y puntos de vista de InvestingPro. Destaca el impresionante margen de beneficio bruto de la compañía, del 60,67% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, lo que indica una fuerte eficiencia operativa a la hora de generar beneficios a partir de las ventas.
Además, la capacidad de Haverty para pagar dividendos de forma consistente se destaca por su historial de mantener los pagos de dividendos durante 50 años consecutivos, lo que puede ser atractivo para los accionistas centrados en los ingresos.
La actual rentabilidad por dividendo del 6,84% es considerable, y la relación precio/beneficios (PER) de la empresa, de 8,77, sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con sus beneficios. Con una capitalización bursátil de 495,85 millones de dólares, la estabilidad financiera de Haverty se ve respaldada además por el hecho de que sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, y sus flujos de caja pueden cubrir suficientemente los pagos de intereses.
Estos factores podrían proporcionar cierto grado de resistencia a pesar de las difíciles condiciones del mercado señaladas por Sidoti.
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