El viernes, las acciones de U.S. Bancorp (NYSE: USB) sufrieron un revés, ya que UBS ajustó su precio objetivo a 43,00 dólares, frente a los 47,00 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una postura neutral sobre el valor. La revisión se produjo tras los malos resultados de U.S. Bancorp a principios de semana, concretamente el martes, cuando sus acciones cayeron un 3,6%. Esto contrasta con el índice bancario BKX, que cerró con una subida del 0,7% el mismo día.
El ajuste del precio objetivo se produjo después de que U.S. Bancorp revisara sus perspectivas de ingresos netos antes de provisiones (PPNR) para todo el año. El banco citó un cambio hacia depósitos que no devengan intereses que fue mayor de lo previsto, lo que llevó a una revisión a la baja de sus ingresos netos por intereses (NII).
El cambio cogió desprevenidos a los participantes en el mercado, sobre todo porque ningún otro banco, ni siquiera los considerados más vulnerables, como Citizens Financial Group, KeyCorp y Comerica, han ajustado sus previsiones de NII para el año.
La inesperada revisión tan poco después de que U.S. Bancorp hubiera sugerido un NII superior a 16.600 millones de dólares durante su conferencia del primer trimestre ha suscitado inquietud entre los inversores. Según UBS, esto podría obstaculizar la expansión múltiple del banco. Ahora se espera que los inversores sigan de cerca las tendencias de los depósitos antes de sentirse confiados sobre la orientación actualizada del banco, especialmente en un entorno en el que los tipos de interés siguen siendo elevados.
En respuesta a las perspectivas revisadas, UBS también ha ajustado sus estimaciones de beneficios de U.S. Bancorp para los años 2024 y 2025, reduciéndolas a 3,80 y 4,15 dólares por acción desde las previsiones anteriores de 3,87 y 4,45 dólares, respectivamente.
Además, el múltiplo del valor contable tangible (TBV) objetivo se ha reducido a 1,8 veces desde 1,9 veces, lo que refleja un menor rendimiento del capital ordinario tangible (ROTCE). A pesar de estos cambios, UBS mantiene su calificación Neutral sobre las acciones de U.S. Bancorp.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras U.S. Bancorp (NYSE: USB) navega por los desafíos de las previsiones de ingresos revisadas y las incertidumbres sobre los tipos de interés, los inversores pueden beneficiarse del contexto adicional proporcionado por los datos y consejos de InvestingPro. La resistencia del banco se pone de relieve por su historial de dividendos consistentes, habiendo aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos y mantenido los pagos durante 54 años. Este compromiso con los accionistas se ve subrayado por una sólida rentabilidad por dividendo del 4,97% a partir del primer trimestre de 2024.
Los datos de InvestingPro también revelan una capitalización bursátil de 61.460 millones de dólares y una relación Precio/Beneficios (PER) de 13,12, que se ajusta a 11,33 si se consideran los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto sugiere una valoración que puede resultar atractiva para los inversores en valor. Además, la relación precio/valor contable (P/B) de la empresa se sitúa en 1,26, lo que podría indicar que las acciones cotizan a un precio razonable en relación con su valor contable.
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