Boqii Holding Limited (NYSE: BQ), plataforma líder en China centrada en los animales de compañía, ha presentado sus resultados del primer semestre del ejercicio fiscal 2024 con un notable descenso de los ingresos, pero ha mostrado resistencia en su negocio de marcas blancas y una mayor eficiencia operativa. A pesar de un descenso interanual del 34% en los ingresos, hasta 389,4 millones de RMB (1 RMB = 0,14 $), el margen de beneficio bruto de la empresa se mantuvo bastante estable, y experimentó un aumento de los márgenes brutos y de los márgenes posteriores a la entrega de sus productos de marca blanca. La dirección de Boqii expresó su confianza en el potencial de crecimiento del sector de los animales de compañía en China y en la posición estratégica de la empresa en el mercado.
Datos clave
- Los ingresos de Boqii en el primer semestre del ejercicio fiscal 2024 fueron de 389,4 millones de RMB, lo que supone un descenso interanual del 34%.
- El margen de beneficio bruto disminuyó ligeramente en 100 puntos básicos, hasta el 20%.
- El VGM de las marcas propias aumentó un 2,1%, hasta 212,9 millones de RMB.
- El margen bruto y los márgenes postcumplimiento de las marcas de distribuidor mejoraron, con un margen bruto del 20% y un margen postcumplimiento de 170 puntos básicos, hasta el 11,2%.
- El coste de adquisición de clientes disminuyó un 46% interanual, hasta 2,8 RMB.
- La frecuencia de compra aumentó de 1,32 a 1,34 veces al año, tanto para los clientes nuevos como para los existentes.
- La pérdida neta del periodo fue de 37,7 millones de RMB, y la pérdida neta no-GAAP de 34,2 millones de RMB.
- Boqii resolvió su riesgo de exclusión de cotización transfiriéndose de NYSE a NYSE America.
Perspectivas de la empresa
- La dirección sigue siendo optimista sobre el crecimiento de la industria china de mascotas y el posicionamiento estratégico de Boqii.
- La empresa seguirá centrándose en mejorar su posición en el mercado, su perfil de marca, la fidelidad de los usuarios y su oferta de productos.
- Boqii está trabajando para establecer un ecosistema completo que aporte valor a los padres de mascotas y a las marcas asociadas.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos se resintieron debido a la volatilidad de la confianza de los consumidores y a la reducción del consumo en China.
- Hubo una pérdida neta y una pérdida neta no GAAP en el primer semestre del año fiscal 2024.
Aspectos positivos
- El negocio de marcas blancas mostró crecimiento y resistencia en medio de los retos del mercado.
- La empresa avanzó en el control de costes y la eficiencia operativa, especialmente en logística y captación de clientes.
- La posición financiera de Boqii se mantiene estable con suficiente efectivo para apoyar las operaciones y las nuevas iniciativas.
Fallos
- Los ingresos globales y el efectivo y equivalentes de efectivo totales experimentaron un descenso significativo en comparación con el año anterior.
- El aumento de los gastos generales y administrativos se debió principalmente a un incremento de los gastos de compensación basados en acciones.
Aspectos destacados
- La empresa abordó las preocupaciones relativas a su anterior riesgo de exclusión de cotización, confirmando su resolución y cumplimiento con NYSE America.
- La dirección analizó las tendencias de los gastos operativos, destacando las mejoras en la eficiencia logística y de marketing y la continuación prevista de esta tendencia.
En conclusión, los resultados del primer semestre del año fiscal 2024 de Boqii reflejaron un entorno económico difícil, pero los ajustes estratégicos de la empresa y su enfoque en las marcas blancas de alto margen han ayudado a mitigar algunos de los impactos. Con el sector de los animales de compañía en China preparado para el crecimiento, Boqii se está posicionando para capitalizar esta tendencia y ofrecer rendimientos sostenibles a los accionistas.
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