Por Harry Robertson
LONDRES, 15 mar (Reuters) - El rendimiento del bono alemán a 10 años, de referencia para la zona euro, subía el viernes por quinto día consecutivo y se encaminaba a su mayor subida semanal desde julio de 2023, mientras los datos económicos ponían en duda las esperanzas de los inversores de que los tipos de interés bajen pronto.
El rendimiento alemán a 10 años subía 1 punto básico (pb), hasta el 2,432%, y se encaminaba a un avance de 17 pb en la semana. Los rendimientos suben cuando bajan los precios y viceversa.
Las ventas de esta semana se debieron a dos datos de inflación en Estados Unidos más elevados de lo previsto, que sugirieron que la Reserva Federal podría no recortar los tipos de interés en junio, como esperaban los inversores.
Dado que, en general, los inversores esperan que el Banco Central Europeo y la Reserva Federal bajen los tipos más o menos al mismo tiempo, y teniendo en cuenta el tamaño y la importancia del mercado de renta fija y la economía de EEUU, las expectativas sobre los costes de endeudamiento estadounidenses provocan oscilaciones en los rendimientos de otros países.
Los rendimientos de los bonos alemanes a 2 años, más sensibles a las expectativas de tipos de interés, subían 2 pb, hasta el 2,898%, y se encaminaban a subir 16 pb esta semana, lo que supondría su mayor alza semanal desde principios de febrero.
El martes, los precios del consumo en Estados Unidos subieron más de lo previsto en febrero. El jueves, los precios de producción también subieron más de lo previsto, mientras que las peticiones semanales de subsidio de desempleo se mantuvieron moderadas.
"El motor de esta semana han sido las sólidas cifras de EEUU", afirmó Emmanouil Karimalis, estratega de tipos macro de UBS (SIX:UBSG), y añadió que la gente había empezado a preocuparse de nuevo por la persistencia de la inflación.
"El motor subyacente de los tipos y la confianza es, en estos momentos, la solidez de los datos en EEUU y el efecto de contagio a Europa", dijo Karimalis.
La rentabilidad italiana a 10 años subía 2 puntos básicos, hasta el 3,694%. Con 11 puntos básicos, ha subido menos esta semana que el rendimiento a 10 años de Alemania, que el jueves ayudó a impulsar el estrechamente vigilado "diferencial" entre los dos costes de endeudamiento a un mínimo de 26 meses de 115 puntos básicos. El viernes se revalorizaba a 124 puntos básicos.
La próxima semana será muy ajetreada para los inversores, ya que el Banco de Japón, la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra fijarán sus tipos de interés.
El viernes, los precios de mercado mostraban que los inversores ven un 80% de posibilidades de que el BCE recorte los tipos en junio, frente al 90% de principios de semana. En cuanto a la Reserva Federal, la probabilidad de un recorte en junio era del 65%, frente al 85% del lunes.
(Información de Harry Robertson; editado por Milla Nissi; editado en español por Mireia Merino)