Por Gabriel Araujo
SAO PAULO, 31 ene (Reuters) - Un gestor de activos del fondo suizo Vontobel (SIX:VONN) Quality Growth afirmó que Brasil es una de las oportunidades de inversión más atractivas de los mercados emergentes, y pronosticó una tendencia positiva continuada para la renta variable del país y un contexto económico favorable.
Incluso después de un repunte que llevó al índice bursátil Bovespa a alcanzar máximos históricos a finales de 2023, algunos inversores creen que la renta variable brasileña aún tiene margen de maniobra en medio de valoraciones con descuento, un crecimiento mayor de lo esperado y tasas de interés a la baja.
Vontobel Quality Growth, una boutique del gigante suizo de gestión de activos Vontobel, cuenta con unos 26.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Brasil "realmente cumple muchos de los requisitos que buscamos en los mercados emergentes globales", declaró a Reuters Ramiz Chelat, gestor de carteras de Vontobel, quien añadió que es especialmente optimista respecto a los sectores de consumo, financiero y de software.
Los bajos niveles de desempleo, el ciclo de relajación monetaria en curso, el crecimiento de los ingresos y el ciclo de crédito al consumo que ya ha pasado su peor momento son factores que apoyan al sector del consumo, dijo Chelat, nombrando a la cadena de farmacias Raia Drogasil y al gigante de alquiler de coches Localiza entre los posibles valores con mejores resultados.
Financieras de crecimiento más rápido como Nubank y BTG Pactual también están bien posicionadas en el escenario actual, así como la empresa de software Totvs, añadió en una entrevista.
"Estamos obteniendo una combinación de empresas y equipos directivos de alta calidad a valoraciones atractivas", dijo Chelat sobre Brasil. "Creo que es algo único en el contexto de los mercados emergentes, con todos estos factores a favor, además de la política monetaria".
Los riesgos incluyen la frágil posición fiscal de Brasil, con los mercados escépticos sobre las posibilidades de que el gobierno cumpla su promesa de eliminar su déficit presupuestario primario este año.
"Pero creo que seguimos avanzando en la dirección correcta", afirmó Chelat.
Señaló que la restricción fiscal mostrada por el Gobierno del presidente izquierdista Luiz Inácio Lula da Silva en su primer año de mandato ha sido mejor de lo que los mercados esperaban hace 12 meses.
(Reporte de Gabriel Araujo; Editado en Español por Ricardo Figueroa)