El martes, los analistas de Bank of America (BofA) sugirieron que podría haber un límite a la apreciación del dólar estadounidense (USD) frente al dólar canadiense (CAD), a pesar de las tendencias recientes que muestran la debilidad del CAD impulsada principalmente por un amplio repunte del USD.
El par USD/CAD ha experimentado una notable subida, atribuida al repunte de los rendimientos mundiales liderados por Estados Unidos y a un mayor diferencial de tipos de interés que favorece al USD.
Los analistas de BofA señalaron que, si bien el CAD se ha debilitado frente a un índice ponderado por el comercio (TWI) en aproximadamente un 1% en abril, el descenso es sólo del 0,7% si se excluye el impacto del USD. Esto indica que la depreciación del CAD se debe más a la fortaleza del USD que a factores específicos de Canadá.
Los analistas también expresaron su preocupación por que una debilidad prolongada del CAD pueda plantear riesgos inflacionistas y problemas de balanza de pagos para Canadá. Prevén que el Banco de Canadá inicie un ciclo de recorte de tipos en verano, lo que contrasta con su expectativa de que el primer recorte de tipos de la Reserva Federal estadounidense se produzca a finales de año.
Esta divergencia en la política monetaria podría provocar un cambio en el sentimiento de los inversores, pero BofA cree que la subida del USD/CAD tiene un techo.
Según las estimaciones de BofA, cada subida significativa del tipo de cambio USD/CAD podría añadir 15 puntos básicos adicionales al Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá. Si el USD/CAD subiera hasta 1,45 desde su nivel actual, esto podría suponer un aumento del IPC de Canadá de un punto porcentual.
Los analistas esperan que el BoC tolere cierta debilidad del CAD a corto plazo mientras inicia su ciclo de recorte de tipos. Sin embargo, advierten de que si los recortes de tipos del BoC debilitan significativamente el CAD, podría aumentar la preocupación por los riesgos inflacionistas y las salidas estructurales de cartera de Canadá.
También señalaron que estos riesgos no son exclusivos de Canadá y que, en comparación con las divisas de otros grandes países desarrollados, el CAD aún se encuentra en una posición relativamente favorable, lo que lo convierte en una opción menos preferida para los inversores con opiniones alcistas sobre el USD.
Por último, BofA mencionó que, si bien el riesgo de intervención en el mercado de divisas por parte del BoC es actualmente muy bajo, el banco central tiene un historial de intervención, incluidas las medidas adoptadas en el mercado de repos este año.
Opiniones de InvestingPro
Los inversores que siguen de cerca el par de divisas USD/CAD también deben considerar la dinámica más amplia del mercado, incluyendo el rendimiento de las empresas individuales que podrían verse afectadas por estas fluctuaciones monetarias. Una de estas empresas es Dixie Group Inc (DXYN), que, aunque no está directamente vinculada a la historia de las divisas, ofrece una perspectiva sobre la volatilidad del mercado y consideraciones de valoración que son relevantes en el contexto de los impactos de las divisas en las empresas.
Los datos de InvestingPro para Dixie Group Inc revelan una capitalización de mercado de 7,96 millones de USD, lo que sugiere que se trata de una empresa más pequeña en el mercado que podría ser más susceptible a los cambios macroeconómicos. La relación precio/valor contable de la empresa en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se sitúa en un bajo 0,27, lo que indica que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con su valor contable, lo que podría ser un punto atractivo para los inversores en valor. Sin embargo, el crecimiento de los ingresos de la compañía ha disminuido un 8,97% durante el mismo período, lo que podría reflejar desafíos más amplios del mercado que podrían verse exacerbados por la volatilidad de las divisas.
Dos consejos de InvestingPro para Dixie Group Inc destacan la valoración de la empresa y la volatilidad de su cotización. La valoración implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, que podría ser atractivo para los inversores que buscan inversiones generadoras de efectivo. Por otro lado, los movimientos del precio de las acciones son bastante volátiles, lo que puede exigir a los inversores una mayor tolerancia al riesgo.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo de Dixie Group Inc y cómo podría navegar en el entorno actual del mercado, hay consejos adicionales de InvestingPro disponibles. Estos consejos incluyen información sobre la rentabilidad de la empresa, la política de dividendos y la evolución de los precios a largo plazo. Para acceder a esta información y a otras más, visite https://www.investing.com/pro/DXYN y utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción anual o semestral a los programas Pro y Pro+.
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