En la semana que finalizó el 8 de mayo, los analistas de Bank of America observaron que el efectivo, los títulos de deuda pública y corporativa y las acciones de empresas fueron los principales receptores de las entradas de inversiones.
Las reservas de efectivo aumentaron significativamente con una entrada semanal de 67.800 millones de dólares tras tres semanas de retiradas netas, mientras que los títulos de deuda pública y corporativa obtuvieron 17.800 millones de dólares, marcando su mayor nivel de entrada desde julio de 2021.
Los fondos de inversión que compran acciones de empresas registraron una entrada de 14.800 millones de dólares, que incluyó una inversión de 20.000 millones de dólares en fondos cotizados en bolsa, pero se vio reducida por una retirada de 5.200 millones de dólares de fondos de inversión.
Bank of America declaró que tanto el mercado de crédito como el de acciones de empresas están obteniendo buenos resultados en el entorno actual, caracterizado por la incertidumbre económica y una política monetaria unilateral de la Reserva Federal... pero cuando los títulos de deuda pública empiezan a obtener mejores resultados que los de crédito, el valor de los activos de riesgo suele alcanzar su punto álgido.
Los títulos de deuda pública y corporativa han recibido entradas de inversión por vigésima semana consecutiva, con un total de 17.800 millones de dólares, mientras que la inversión en metales preciosos ha descendido por quinta semana consecutiva, con una pérdida de 700 millones de dólares. Los analistas indicaron que el mercado de títulos de deuda pública y corporativa está en declive a largo plazo, influido por la subida de los precios, el excesivo gasto público y la reducción del comercio internacional.
En la misma línea, el oro experimentó una importante retirada de 700 millones de dólares, y los fondos invertidos en criptodivisas registraron una pequeña entrada de 100 millones de dólares.
Por sectores, las empresas financieras y las de materiales atrajeron cada una 400 millones de dólares, las de bienes de consumo recibieron 200 millones y las de servicios públicos experimentaron un aumento de 20 millones.
Por el contrario, las empresas de servicios de comunicación experimentaron una reducción de 40 millones de dólares, las empresas sanitarias y las energéticas sufrieron retiradas de 200 millones de dólares cada una, las inmobiliarias registraron un descenso de 1.100 millones de dólares y las tecnológicas registraron su mayor retirada semanal en siete semanas, con 1.200 millones de dólares.
Geográficamente, Estados Unidos registró entradas de inversión en acciones de empresas por tercera semana consecutiva, con un total de 9.100 millones de dólares. Japón también continuó su tendencia positiva con entradas de 2.200 millones de dólares durante el mismo periodo, mientras que Europa registró entradas de inversión por segunda semana consecutiva, añadiendo 200 millones de dólares. Sin embargo, los mercados emergentes volvieron a experimentar retiradas netas, con 600 millones de dólares abandonando la región.
En la clase de activos de renta fija, los títulos de deuda corporativa de alta calidad ampliaron su secuencia de entradas a la 28ª semana, atrayendo 7.300 millones de dólares y manteniéndose en la senda de una entrada récord de 440.000 millones de dólares en 2024, según destacan los analistas.
Los títulos de deuda de alto rendimiento registraron su mayor entrada semanal desde noviembre de 2023, con 3.400 millones de dólares, y los títulos de deuda municipal tuvieron su mayor entrada desde enero de 2023, con un aumento de 1.600 millones de dólares.
Los títulos de deuda pública y del Tesoro registraron nuevas entradas de 4.000 millones de dólares, mientras que los préstamos bancarios sindicados experimentaron su mayor entrada desde abril de 2022, alcanzando los 1.800 millones de dólares.
Sin embargo, los valores del Tesoro protegidos contra la inflación reanudaron las retiradas netas, con 200 millones de dólares, y la deuda de los mercados emergentes se enfrentó a retiradas por tercera semana consecutiva, con la salida de 700 millones de dólares.
Los títulos de deuda corporativa siguen mostrando una fuerte tendencia, registrando el "rendimiento superior más significativo en comparación con los bonos del Estado en 100 años", desde el 20 de marzo, como señala Bank of America.
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