Bank of America (NYSE:BAC) mantiene una visión pesimista sobre las acciones europeas, anticipando una "previsible desaceleración económica" como resultado probable.
El banco afirma que la falta de claridad de los indicadores económicos está provocando inquietud en el mercado respecto a las futuras tendencias de crecimiento económico e inflación.
"En las fases finales de los ciclos económicos, es habitual que los indicadores económicos se vuelvan confusos: algunos indicadores muestran una actividad económica robusta y la tensión de un mercado laboral tenso, mientras que otros insinúan los efectos de enfriamiento de la estricta política monetaria que suele aplicarse en este punto del ciclo", aclara el banco.
"La situación actual es coherente con este patrón, con indicadores económicos recientes que respaldan los cuatro escenarios potenciales del modelo de crecimiento económico-inflación: condiciones económicas ideales, inflación elevada prolongada, estanflación y desaceleración económica previsible."
Además, los analistas sostienen que, con la relación de precios entre los valores europeos sensibles al crecimiento y los valores defensivos cerca de un máximo de 30 años y la prima de riesgo de las acciones europeas en su nivel más bajo desde 2007, las noticias económicas positivas parecen estar ya incorporadas a los precios de las acciones.
"Prevemos una desaceleración del crecimiento y mantenemos nuestra postura pesimista sobre las acciones europeas", añade Bank of America.
El banco señala que el mejor indicador del ciclo económico mundial es el mercado laboral estadounidense, donde un repunte de las tasas de desempleo suele indicar el paso de unas condiciones de final de ciclo a otras de final de ciclo, y los indicios históricos ya sugieren un debilitamiento del mercado laboral.
Además, los analistas mencionan que la inflación ha invertido en gran medida su déficit anterior debido a la reducción de los niveles de interrupciones en la cadena de suministro, lo que sugiere la probabilidad de que disminuyan las presiones inflacionistas en el futuro.
"En consecuencia, nos preparamos para una previsible desaceleración económica, en la que se espera que la ralentización del crecimiento y la disminución de la inflación vayan acompañadas de un aumento de las primas de riesgo y un descenso de las previsiones de beneficios por acción", concluye Bank of America.
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