El jueves, BofA Securities ajustó su postura sobre Chewy Inc. (NYSE:CHWY), reduciendo el precio objetivo a 16,50 dólares desde los 17,00 dólares anteriores, al tiempo que mantiene una calificación de bajo rendimiento sobre las acciones de la compañía.
El ajuste se produce tras los últimos resultados financieros de Chewy, que incluyeron unos ingresos y un EBITDA del cuarto trimestre que superaron las expectativas de Wall Street. Chewy registró unos ingresos de 2.830 millones de dólares y un EBITDA de 86 millones de dólares, frente a las previsiones de los analistas de 2.790 millones de dólares en ingresos y 65 millones de dólares en EBITDA.
A pesar de la mejora de los ingresos y el EBITDA, Chewy experimentó un descenso en el número de clientes activos, con una disminución interanual del 1,5%, perdiendo aproximadamente 170.000 clientes en el trimestre. No obstante, la empresa experimentó un notable crecimiento del 11,8% en las ventas netas por cliente activo (NSPAC) hasta 554 dólares, lo que superó la estimación de 547 dólares de Street. Este aumento se atribuye en parte a la expansión del negocio de Salud de Chewy.
El programa Autoship de Chewy, que permite el reabastecimiento automático de productos, representó el 76,4% de las ventas totales, lo que supone un aumento de 310 puntos básicos respecto al año anterior y mantiene la estabilidad en comparación con el tercer trimestre. El margen bruto de la empresa se situó en el 28,2%, con un ligero aumento interanual de 10 puntos básicos y 20 puntos básicos por encima de la estimación de BofA Securities. El crecimiento del margen bruto se vio respaldado por el aumento continuado de los ingresos por anuncios patrocinados, que se espera que sigan aumentando en 2024.
A pesar de las favorables cifras de margen bruto e ingresos, el margen EBITDA de Chewy se contrajo 30 puntos básicos interanualmente, hasta el 3,1%. Esta contracción se debió principalmente al aumento de las inversiones en gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), lo que provocó una disminución del apalancamiento. Los resultados financieros de Chewy y los ajustes en el precio objetivo reflejan la posición actual de la empresa en el mercado y los retos a los que se enfrenta en un sector competitivo.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Chewy Inc. (NYSE:CHWY) navega por un panorama de mercado competitivo, su salud financiera y sus perspectivas de crecimiento siguen siendo un punto de interés para los inversores. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 7.650 millones de dólares, las métricas de valoración de la empresa presentan un panorama mixto. La relación precio/beneficios (P/E) de Chewy se sitúa en un altísimo 651,85, lo que indica un elevado múltiplo de beneficios que puede sugerir el optimismo de los inversores con respecto al crecimiento futuro o, potencialmente, una sobrevaloración en relación con los beneficios.
Los datos de InvestingPro muestran que los ingresos de Chewy han crecido un 12,56% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024, una señal saludable de expansión de la línea superior. Sin embargo, el margen EBITDA de la empresa sigue siendo escaso, del 0,11%, lo que refleja las presiones competitivas y las importantes inversiones en crecimiento y operaciones. Cabe destacar el margen de beneficio bruto de la empresa, que se ha mantenido en un sólido 28,33%, en consonancia con el reciente repunte del margen bruto registrado en los últimos resultados.
Uno de los consejos de InvestingPro que destaca es la fuerte posición de tesorería de Chewy, que mantiene más efectivo que deuda en su balance, lo que podría proporcionar un colchón frente a las incertidumbres del mercado y permitir la inversión continua en áreas estratégicas como su programa Autoship y la expansión del negocio de salud. Otro consejo a tener en cuenta es la expectativa de los analistas de que Chewy será rentable este año, lo que, de hacerse realidad, podría influir positivamente en el rendimiento de la acción y en el sentimiento de los inversores.
Para los inversores que busquen un análisis más profundo, existen consejos adicionales de InvestingPro que podrían proporcionar más información sobre la valoración y el rendimiento de Chewy. Por ejemplo, la plataforma señala que Chewy cotiza a un elevado múltiplo Precio/Libro de 19,45 y a un elevado múltiplo de valoración EBIT, que podrían ser factores importantes para los inversores sensibles a la valoración. Para acceder a estos datos y a otros, visite la página de InvestingPro dedicada a Chewy en https://www.investing.com/pro/CHWY y considere la posibilidad de utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+. Hay otros 10 consejos de InvestingPro disponibles que podrían ayudar a tomar una decisión de inversión informada.
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